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李錦 法國興業(yè)證券(香港)
自2002年起，香港窩輪市場的成交額顯著上升。在2004至2005年間增幅超過60%，占大市總成交額達19.1%；而在2006年首季，窩輪已達2005年全年總成交額約40%。以今年第一季的每日平均成交額按年增幅約一倍；而窩輪占大市成交也比去年同期增加，平均約20%。
以今年第一季及去年同期比較，占整體窩輪成交榜首位的股份窩輪已轉(zhuǎn)移至國企金融股中國人壽。而在2006年首季的十大成交榜中，藍籌股的相關(guān)窩輪與國企股的相關(guān)窩輪分別占5席，比去年同期的比例上升了。從這兩點可見，投資者正把焦點轉(zhuǎn)移至國企窩輪身上，如中國人壽、建設銀行及交通銀行等。由2006年1月開始至今，國企股相關(guān)窩輪的歷史波幅持續(xù)穩(wěn)定上升，以中國人壽的30天歷史波幅變化為例，由2006年1月的16%上升至3月的40%；而建行的30天歷史波幅也由年初的22%輕微上升至現(xiàn)時的24%。相反，藍籌股窩輪的歷史波幅則下跌，以和黃為例，其30天歷史波幅由本年1月的15%下跌至3月的10%。另一個令投資者追捧國企股窩輪的原因是，國企指數(shù)在主要亞洲市場中的表現(xiàn)較為突出。因此，今年第一季投資于國企股窩輪的投資者，無論在方向及波幅方面都較容易獲利。
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