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摩根士丹利日前表示，雖然市場對集裝箱需求仍保持強(qiáng)勁，但從去年年末航運(yùn)運(yùn)費(fèi)顯著下降來看，集裝箱運(yùn)輸業(yè)已進(jìn)入長達(dá)數(shù)年的整固周期，預(yù)計(jì)航運(yùn)股未來12～24個(gè)月會有重大調(diào)整，故調(diào)低中海集運(yùn)(資訊 行情 論壇)(2866.HK)及東方海外(資訊 行情 論壇)(0316.HK)投資評級及盈利預(yù)測。
大摩指出，雖然市場自2005年年中已開始調(diào)低對航運(yùn)股的預(yù)測，但該行認(rèn)為，今年
該行業(yè)盈利仍有可能下跌。由于近期運(yùn)費(fèi)下跌、業(yè)內(nèi)使用率下降、成本通脹壓力持續(xù)，部分航運(yùn)商明年可能虧損。根據(jù)英國著名雜志《國際集裝箱化》提供的數(shù)據(jù)，亞洲與歐洲航線2005年第三季海運(yùn)費(fèi)用比前年同季下降2.8%，每20?柜為1778美元。亞洲與美國航線費(fèi)率跌幅不到1%，達(dá)1906美元。
大摩將中海集運(yùn)評級由與大市同步調(diào)降至減持，目標(biāo)價(jià)削減四成至1.8港元，今年盈利預(yù)測降低59%至16.11億元，明年料虧損2.62億人民幣。
東方海外評級則由增持被降至與大市同步，目標(biāo)價(jià)大減35%至27.2港元，今年盈利調(diào)低48%至3.1億美元，明年料虧損1000萬美元。不過，大摩維持中遠(yuǎn)控股(資訊 行情 論壇)(1919.HK)增持評級，并將目標(biāo)價(jià)調(diào)高3%至4.77港元，理由是，該股近期走勢已消化了以上利空因素。
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