恒指難拒全流通H股 4家公司為首選

http://whmsebhyy.com 2006年02月14日 02:37 中國證券網-上海證券報

　　記者王麗娜

　　H股股改后增4萬多億市值，8月有望產生首批恒指成份股候選名單

　　隨著中國內地國企股股權改革的繼續推行，其成果不僅在內地得以體現，甚至正在影響到包括香港股票市場在內的海外市場。

　　根據恒指服務公司上周五發布的恒指檢討報告，如果在香港上市的H股符合全流通股份的條件，那么將在今年8月被列入恒生指數(資訊行情論壇)成份股的候選名單。

　　H股若被納入恒指，H股在香港股市結構中的主導地位將漸趨明朗，香港股市甚至會影響到內地股市的波動，從而影響投資行為與方式。

　　4家H股公司為恒指首選

　　恒指服務公司董事兼總經理關永盛上周五表示，由于內地企業的股改發展逐漸明朗，加上香港已有公司以全H股形式上市，為H股納入恒指創造了有利條件，因此希望在恒指中加入H股，以反映香港股市的走勢。此前恒指服務公司卻一直以H股股權并非全流通為理由，將之拒于恒指成份股門外。

　　根據恒指服務公司的規定，已經完成股改的H股

鞍鋼新軋(資訊行情論壇)鋼(資訊行情論壇)、中興通訊(資訊行情論壇)和中海發展(資訊行情論壇)均有望成為第一批入選恒指的熱門H股。而第一只以全流通方式在港上市的建設銀行(資訊行情論壇)也完全符合晉身恒指的條件，由于其市值已超過7000億港元，因此市場預計該股將成為首只國企藍籌股。

　　不過，業內人士認為，由于目前金融類股份已占恒指近40%份額，因此再納入建設銀行和交通銀行(資訊行情論壇)的可能性甚小。不過恒指至今仍沒有保險類股份，這就大大增加了中國人壽(資訊行情論壇)和中國平安(資訊行情論壇)晉身恒指成份股的機會，而且也為中國內地資源礦產類股份提供了機會。

　　恒指服務公司日前指出，H股在恒指中的編制方法，如是否包括內地全流通A股股本、純H股公司與同時發行A股及H股公司的編制方法，將最遲于5月公布。對于金融股在恒指中權重過高的擔心，關永盛表示，恒指服務公司在檢討恒指成份股時，將考慮行業代表性，但暫時沒有考慮效仿H股指數的做法，為每種股票的比重設置上限。

　　恒指"國企化"大勢所趨

　　隨著在港上市的H股市值與成交量的不斷增加，其對香港股市的影響也與日俱增，H股加入恒指因此成為市場發展的必然要求。

　　"由于香港本地較少出現大型新股，但是大型H股卻不斷登陸香港股市，因此只有把H股納入恒生指數，才能體現其代表性。H股入恒指是市場發展的大勢所趨。"香港亨達國際(資訊行情論壇)聯席董事黎偉成在接受本報記者采訪時表示。

　　自1993年內地首家H股在香港上市以來，目前共有120家H股公司在香港的主板和創業板上市。在港上市的H股市值急速擴大，目前H股市值超過萬億港元，約占港股總市值約15%。如果H股公司的國有股全部轉為流通，港股市值將增加4萬多億港元，即增加1/3。而在交投方面，大型H股也并不比香港本地藍籌股遜色，建設銀行、中石油(資訊行情論壇)與中石化(資訊行情論壇)的交投每天都在港股中名列前茅。

　　H股主導地位日漸凸顯

　　內地股改的推進為H股晉身恒指提供了必要的條件。中國證監會今年1月表示，2006年內

股權分置改革將基本完成。因此隨著股改的不斷推進，大批來自內地的國企龍頭股將改變恒指中無H股的局面。

　　市場預計，H股被納入恒指后，將在港股中占主導地位，同時會影響到投資者的投資行為與方式。不過業內人士也擔心藍籌港股將逐漸被邊緣化。

　　"H股被納入恒指，對于香港股市的影響很大，不僅能夠提高H股在香港股市中的影響力，而且H股在港股中的主導地位也逐漸會體現出來。"香港信誠

證券有限公司聯席董事連敬涵在接受本報記者采訪時表示。他認為，隨著內地股改的推進，恒指中將會出現更多的H股，雖然現在33只恒指成份股中香港股份占多數，但是未來隨著大型企業赴港上市，H股在內的中資股將壟斷香港股市。

　　H股被納入恒指之后，恒指也將會影響內地股市的走勢。"投資者以后也許就不會看A、B股走勢，而直接看恒指了。"連敬涵說。目前，市場上追逐恒指的基金規模高達1600億港元，因此，H股若入選恒指，將使港股市場近期再次掀起追捧H股的熱潮，這同時也將香港市場打造成內地企業海外融資的一個專業平臺。

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