創維數碼復牌仍面臨生死考驗 一天市值蒸發35億

　　本報記者 張艷 王雪瑾

　　創維復盤當日開盤報1.04港元。

　　自2004年11月30日停牌的創維昨天奇跡復牌，然而其股價驟跌，市值一天間蒸發35億元，給剛獲得復牌驚喜的創維潑了一盆冷水。事實上，自創始人黃宏生被香港廉政公署拘捕

，創維一年間大風大浪不斷，盡管昨日終獲復牌，但17日黃氏案開庭，將是創維更大的關口；何況，在已變得“你死我活”的中國家電競爭中，沒有創始人黃宏生的率領創維如何生存下去，是對創維管理層最大的考驗。

　　復牌當日市值蒸發35億

　　一天間，創維市值蒸發超35億元。

　　早在2004年11月30日，創維被香港聯交所勒令停牌的那天，股價停在2.67港元上。

　　一年多后的昨天，創維數碼(資訊 行情 論壇)(0751.HK)開盤報1.04港元，比復牌前最后交易日收盤價2.67港元下跌了61%。全天股價基本上在1.16港元下方運行，經過了一年多的壓抑，成交量也明顯放大。截至收盤，創維數碼報1.09元，跌幅59.18%。按創維22.626億股總發行量計算，一天間，創維市值蒸發過半，超35億元。

　　“復牌之前，我們已和創維大的基金股東進行過溝通，”昨天，創維董秘梁子正表示，“以防止股價的大幅下跌。”創維主動聯絡基金股東摩根大通和PMACapitalManagementLtd，介紹創維目前的經營情況，期望這些資本巨頭能堅挺創維。

　　記者了解到，創維排位前三的股東分別為：持股39.30%的黃宏生，6.29%的摩根大通以及PMACapitalManagementLtd持股5.33%。

　　然而，昨天，一位不愿意透露姓名的港股分析師表示：“不能排除大流通股東斬倉的可能。”該人士介紹，昨天一天，創維成交量5.84億股，接近總股盤的20%。

　　更值得關注的是，昨天10:20，創維交易中出現大手沽出，成交量為500萬，成交價1.030港元，涉資515萬；隨后，15:37，再次出現大手沽出，成交量200萬，成交價1.070港元，涉資214萬。

　　上述證券人士表示，兩筆大買賣促使他判斷，創維至少被部分基金斬倉。

　　事實上，全球最大投資機構之一瑞士信貸第一波士頓昨天發布研究報告，將創維的投資評級由停牌前的“跑贏大市”調降至“跑輸大市”，并給予創維數碼的合理值為1.14港元。

　　黃氏案開庭考驗創維

　　對這樣的股價，盡管心里早有準備，創維還是顯得有點無奈。昨天，創維董秘梁子正表示：“對股價，我們能做的不多，只能與基金溝通而已。”

　　與股價的狂瀉相比，1月17日即將開庭的黃氏案，對創維而言更具考驗。

　　2004年11月30日，黃宏生兄弟被香港廉政公署拘捕，在過去一年中，已經過4次審訊。

　　“1月17日開庭，審期15日，”昨天，曾擔任黃宏生兄弟二人的律師，目前專職負責黃宏生弟弟黃培升的香港律師林炳昌介紹，“從最近的一次提訊至今，香港廉政公署再沒有提交新的證據，也沒有增控新的罪名。”

　　林炳昌介紹，如此一來，黃氏兄弟被控的最終罪名將是：涉嫌偷竊創維系列公司5070萬港元，以及涉嫌與他人串謀詐騙創維上市公司。依據這樣的罪名，黃氏得到的最嚴重判決不過兩三年監禁。

　　據悉，17日開庭的庭審上，眾多神秘角色將露面，包括舉報人。此外，在庭審中，法官將安排控辯雙方陳述和辯論，并對疑犯和出庭證人進行訊問、盤問和復問。

　　林炳昌介紹，根據目前的安排，黃氏兄弟的審訊將在15個工作日內結束，屆時黃氏案件將有定論。不過，林炳昌補充說，不排除該案件存在延遲宣判的可能。

　　創維能在黃氏案開庭前復牌的事實令外界預測：黃氏案可能情況并不嚴重。對此，記者向林炳昌求證，他表示，創維復牌與黃氏案沒有關系。

　　眾所周知，創維由黃宏生一手創辦，實際上是黃宏生的私人企業，在早些時候，創維的眾多職位由黃宏生親屬擔任。黃宏生入獄，無論從企業的決策層面，還是企業的凝聚力，對創維都有巨大的負面影響。何況，創維生存的外部環境正趨嚴峻，昨天，瑞士信貸第一波士頓發表的研究報告表示，該股停牌期間，中國內地及海外電視機市場運營環境惡化。未來兩年的運營環境亦不樂觀。

　　昨天，記者采訪國內一些彩電巨頭時，他們表示，已不把創維作為第一競爭對手。而根據創維提供的信息，截至2005年9月30日，創維凈利潤4300萬港元，凈利潤增長幅度下降75%。

　　新管理層盡心保業績

　　“香港聯交所允許我們復牌，說明聯交所對我們未來的發展前景看好，”昨天，創維董事局主席王殿甫滿懷信心地對記者表示。創維董秘梁子正也表示：“無論是股價，還是黃宏生的審判，我們能做的都不多，我們只有做好業績。”

　　據悉，為了降低黃氏案對創維的不利影響，創維做過多手準備。

　　為恢復董事會的信譽，創維迅速重組管理層。2004年12月23日，黃宏生本人辭去創維董事局主席以及執行董事的職位，轉任非執行董事。黃培升也辭任董事，不再參與任何董事會會議，也不再控制公司的任何業務運營。黃宏生的親屬更集體撤離管理層。

　　隨后，2005年2月5日，創維內部成立薪酬委員會及提名委員會；2005年6月29日，劃分董事局主席與行政總裁的職責。之前兼任公司主席和總裁職務的王殿甫辭去行政總裁職務，張學斌接替，王殿甫繼續留任創維董事局主席。此后的2005年9月1日，曾一度離開創維的干將楊東文被黃宏生請回，擔任董事副總裁，協助張學斌管理創維，并專職負責創維的主要業務———彩電業務。

　　此外，梁子正介紹，“創維正委托均富會計師事務所獨立核實公司1999年-2001年期間若干財務資料的不準確之處”。而昨天，創維公告表示，均富會計師事務所發布的中期報告(2004年12月1日-2005年5月18日)初稿顯示，并未發現創維有任何大額現金流動的異動。另外，創維已委托均富會計師事務所對創維內部監控時間延長至2005年12月31日，最終報告將于2006年2月公布。

　　昨天，創維董事局主席王殿甫表示，新管理層執掌創維，并沒有對公司的業務、運營以及財務狀況產生不利影響，這就是證明。

　　據創維公開資料，與2004年度比較，2005年度創維營業額保持上升。根據創維公布的中期業績，截至2005年9月30日止6個月的營業額與2004年同期比較上升6.8%，整體毛利率比上年同期上升1.7個百分點，升至16.9%。

　　而中信國際家電分析師周誠在接受記者采訪時表示，經過風波之后，創維內部調整得比較好。

　　相關報道：

　　創維數碼股票今日復牌 開盤暴跌61%

　　沉默一年后創維數碼復牌暴跌