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本報記者 黃海 發(fā)自北京
天津發(fā)展(0882.HK)旗下子公司天津港發(fā)展集團(下稱“天津港發(fā)展”)昨天在港舉行上市聆訊，擬籌資4.5億元至7.5億元，發(fā)行價介乎每股1.5元至2.5元,預計最快在12月中旬掛牌。
分析人士認為，由于該公司的集裝箱碼頭業(yè)務面臨同業(yè)競爭且贏利能力一般，因此上市后機遇將與挑戰(zhàn)并存。
目前，天津港區(qū)共有15個集裝箱專業(yè)化泊位，分別由5家碼頭公司經(jīng)營，其中天津港集裝箱碼頭有限公司(下稱“TCT”)擁有4個、天津五洲國際集裝箱碼頭有限公司擁有4個、天津東方海陸集裝箱碼頭有限公司擁有3個。“天津發(fā)展的集裝箱碼頭業(yè)務主要包括TCT和第二港埠公司，而在A股上市的天津港股份有限公司(600717.SH，下稱“天津港”)則擁有五洲國際和東方海陸的碼頭業(yè)務。”上述知情人士說。
天津發(fā)展分拆的底氣來自當?shù)卣闹С帧Ｄ壳癟CT的集裝箱業(yè)務量占整個天津港集裝箱業(yè)務量的47.4%，而天津市政府曾承諾，未來將至少一半的集裝箱份額給予該公司。但天津發(fā)展還不能高興得太早，該公司去年的集裝箱吞吐量為181萬標箱，而《第一財經(jīng)日報》從天津港董秘室獲悉，五洲國際設計年吞吐能力為150萬標箱，東方海陸為120萬標箱，合資公司的崛起將對天津發(fā)展帶來不小沖擊。“雖然天津發(fā)展和天津港與天津港集團有限公司有著密切聯(lián)系，但大家都在做集裝箱碼頭業(yè)務，同業(yè)競爭不可避免。”華夏證券的分析師稱。
同時，天津發(fā)展集裝箱碼頭業(yè)務贏利能力也面臨挑戰(zhàn)。天津發(fā)展2004年年報顯示，該公司碼頭業(yè)務去年營業(yè)額為7.75億港元，占天津發(fā)展總營業(yè)額的37%。“去年碼頭業(yè)務盈利7700萬港元,其中包括集裝箱碼頭業(yè)務和散貨碼頭業(yè)務，若全部以集裝箱業(yè)務計算，每個標箱的盈利水平為42.54港元，遠遠低于上港集箱、深赤灣等公司每個標箱人民幣100多元的盈利水平。”上述華夏證券分析師表示，“碼頭業(yè)務追求的是規(guī)模效益，天津發(fā)展能否被境外投資者看好目前還很難說。”
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