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本報特約作者 周興政 發自北京
本周三香港股市小幅上漲。恒生指數(資訊 行情 論壇)收至14650.54點，漲幅為0.16%。
地產類股的低迷表現依然對港股市場產生不小的限制作用。地產股自本月初香港銀
行加息50個基點以來表現一直落后。高利率可能迫使住房買家推遲購買決定，香港住宅價格在未來半年的實際下跌幅度可能明顯高于市場預期，這意味著地產股板塊將面臨持續的壓力。
近日標準普爾將香港地產股的投資評級由“增持”下調至“與大市同步”，同時調低長江實業(資訊 行情 論壇)、新鴻基地產(資訊 行情 論壇)、恒基地產、恒隆地產(資訊 行情 論壇)等諸多地產藍籌股的目標價位，亦給相關地產股的表現帶來不少負面影響。
不過，市值第二大藍籌股中移動(資訊 行情 論壇)近期的強勁表現對于恒生指數帶來的支撐作用卻是非常明顯的。周三中移動再度大幅上漲0.97%至36.40港元，給恒生指數帶來逾20點的漲幅貢獻。中移動最近半個月重拾升勢，顯示境外投資者對其投資價值依然非常看好。
而中移動值得關注的原因不外乎兩個方面：其一，中移動近年來的盈利增長幅度顯著加快，盈利狀況在內地四大電信運營商中表現突出；其二，內地電信行業重組和3G牌照的頒發勢在必行，中移動將成為主要的受益者。
周三H股市場亦表現低迷。H股指數收至4975.53點，單日跌幅為0.09%。此前市場炒作人民幣升值概念給H股市場帶來的漲勢似乎未能得以持續。不過，從技術的角度考慮，H股指數的上升態勢并未發生太大改變，H股市場仍將有持續的上升空間。
H股市場未來的漲勢將有兩方面因素提供支撐：其一，雖然H股公司今年上半年和前三季度整體盈利增幅減緩的趨勢十分明顯，但市場對此已經基本接受，H股市場在過去幾個月內的大幅調整說明也已對此作出消化。事實上，從另外一種角度來說，由于行業地位優勢明顯，一些H股公司盈利和股價的雙雙下跌恰恰構成長期投資者逢低介入的絕佳機會。而且，H股公司之中，也不乏盈利狀況十分穩健的企業，如中石油(資訊 行情 論壇)、江西銅業(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等。
其二，內地資金最終獲準大規模赴港投資，將成為H股市場再度獲得境外投資者熱烈追捧的重要契機。內地資金進入開放性極高的香港股市，將成為一種不可逆轉的趨勢。近年來這方面的行動雖顯遲緩，但政策面和消息面卻暖風頻吹。除多家媒體報道，QDII可能將于明年年初境外試水之外，內地社保基金境外投資的最新進展似乎也預示著內地資金大規模境外投資行動的出現可能不太遙遠。
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