H股補(bǔ)償聲起 中海發(fā)展滬熊港牛

　　昨日，中海發(fā)展A股(資訊 行情 論壇)和H股(資訊 行情 論壇)上演了截然相反的走勢，成為市場焦點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，這與港股市場流傳的H股將在股權(quán)分置改革中獲補(bǔ)償?shù)南�息有關(guān)。

　　中海發(fā)展A股(600026.SH)昨日開盤后略有上漲，但午后突然被大筆拋單打至跌停5.96

元處，換手率放大至2.8%。令人詫異的是昨日中海發(fā)展H股(1138.HK)反而大漲5.77%，至5.5港元，漲幅居國企成份股之首，高于恒生國企指數(shù)0.86%的漲幅。

　　以昨日收盤計，中海發(fā)展H股折合人民幣5.83元，與其A股(昨日收盤5.96元)的差價進(jìn)一步縮小。相似的情形也出現(xiàn)在吉林化工(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、廣船國際等同時有A股和H股的國企股身上。

　　據(jù)了解，港股市場一直很關(guān)注既有A股又有H股的公司股改動向。

　　近日有媒體稱，倍利國際證券的一位研究員認(rèn)為，含有B股和H股的兩類公司的股改可能由內(nèi)地和香港相關(guān)部門共同制訂指導(dǎo)性政策，再由各上市公司自主制定方案。屆時，H股和B股股東根據(jù)內(nèi)地“同股同權(quán)”原則將擁有對改革方案的表決權(quán)，考慮到公司可能會以補(bǔ)償方式換取這兩類股東對方案的同意，H股和B股股東將在與公司的博弈中爭取到更多補(bǔ)償。而此前市場認(rèn)為，內(nèi)地的政策傾向是B股股東獲得低補(bǔ)償、H股股東不獲補(bǔ)償。

　　這顯然對H股股東是一個利好，而對A股股東來說，獨(dú)獲對價的機(jī)會大大減少，從大股東那得到的補(bǔ)償可能會下降，自然是一個利空。

　　更重要的是，如果H股也能獲得對價，那么在紅利稅等方面處于劣勢的A股還有什么理由獲得對H股的溢價。

　　另外，中海發(fā)展昨日還公告，公司和控股股東中國海運(yùn)(集團(tuán))總公司計劃將旗下干散貨輪業(yè)務(wù)注入一家新公司，在香港分拆上市。

　　重組完成后，中海發(fā)展將持有新公司50%以上股權(quán)。

　　中海發(fā)展指出，2004年，公司干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的運(yùn)營收入約27億元，相當(dāng)于公司當(dāng)年運(yùn)營收入總額的42%。

　　中海發(fā)展干散貨業(yè)務(wù)2004年實(shí)現(xiàn)凈利潤占公司當(dāng)年凈利潤總額的比例不超過50%，干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)占公司凈資產(chǎn)總額的比例不超過30%。上述數(shù)據(jù)是以內(nèi)地會計標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計得出的。