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　　摩根士丹利發表研究報告，將匯豐控股(00005)的目標價由58元調高至68元，評級則維持不變于“與大市同步”，以反映美國業務風險減少。

　　報告指出，集團核心稅前盈利勝預期，主要由成本下跌以及美國呆壞帳減少所帶動。然而，大摩對09及2010年整體盈利前景仍抱審慎態度，故對今明兩年的稅前盈利預測每年提升大約60億(美元。下同)。認為美國市場的呆壞帳較預期理想，相信今年將達最差時刻，明年的呆壞帳會以較預期為快的速度回落。由于其它地區的呆壞帳與預測相符，故將今明兩年的呆壞帳預測分別調低30億元和50億元。

　　盡管今年上半年業績表現佳，惟大摩認為，以核心基礎計算，高達96%盈利來自環球銀行及資本市場(GBM)，而集團其它領域還未能從去年下半年恢復過來。有鑒于季節性因素、強勁的資產負債表管理以及零售及商業銀行業務似乎沒有復蘇跡象，教大摩擔憂，故提醒投資者不要對上半年業績興奮得太早。(經濟通)