摩通

　　摩根大通表示，蒙牛乳業<02319.HK>股價反映對銷售復蘇，毛利擴張及增長有很高期望。

　　現價反映09年盈利回復增長至07年水平，以及長期維持增長，該行認為太進取，預期今年盈利回復至08年意外前水平的90%，毛利因原奶價下跌而升至24.4%。

　　目標價由8.1港元升至14.5港元，維持“減持”評級。