申萬研究發(fā)表報告，認(rèn)為石油石化行業(yè)自下而上式的復(fù)蘇，是源于下游行業(yè)的景氣轉(zhuǎn)暖，在常規(guī)的情況下，2009年下半年首選中國石油化工，2010年首選中國石油(00857-HK)。

　　至于在樂觀的情況下，首選中國海洋石油(00883-HK)，而悲觀的情況下，首選中石化；而油田服務(wù)和設(shè)備公司，則看好中海油田服務(wù)(02883-HK)和宏華集團(tuán)(00196-HK)。

　　報告指，由于中國經(jīng)濟(jì)正在逐步走出低谷，下游行業(yè)的景氣度將會轉(zhuǎn)暖，隨著下游行業(yè)復(fù)蘇，煉廠原油加工量的觸底反彈，繼而刺激上游的原油產(chǎn)量增加；而面對原油需求的復(fù)蘇，油田服務(wù)和設(shè)備公司亦受惠，石油公司亦可享受到油價和產(chǎn)量雙重上升帶來的利潤。