出任匯豐控股(00005)供股計劃包銷商的高盛，不足一個月內兩度發表看好匯豐的報告，繼早前將匯豐投資評級調升至“中性”之后，高盛認為經過去幾個月市況轉變，更改其預期匯豐今年“見紅”的預測，相信銀行今年可錄得15.46億美元盈利，并將股份的目標價大幅調升34%，由原來41元調升至55元。

　　高盛表明對于在現水位持有匯豐感到安心，相信潛在回報率約11%，傾向低位增持，而非高位套現，投資評級為“中性”。

　　最新目標價升34%至55元

　　于今年1月，高盛成為首間預測匯豐2009年“見紅”的證券商，在全行認為匯豐今年會勁蝕112億元，但今日則認為經過三個多月轉變，轉軚估今年有盈利；并將股份的目標價大幅調升34%，由原來41元調升至55元；不過，維持“中性”投資評級。

　　在3月24日發表的報告中，高盛仍預期匯豐今年凈虧損13.24億美元，現時估計可賺15.46億美元，在短短兩周將匯豐的盈利預測上調近30億元，由原來估計每股虧損0.08美元調整至每股盈利0.1美元，主要是考慮到匯豐近期多項策略上的轉變。

　　轉變包括美國匯豐融資(HI)結束大部分消費貸款分行、售法國CCF部分業務，聚焦于亞洲和新興巿場、致力發展成中國主要外資銀行，并在競爭減弱下，發揮其大中華業務優勢。匯豐正逐步回復舊有成功模式，使其在經濟反彈時，可享有競爭優勢。

　　估匯融情況將好轉

　　撇除極度悲觀的假設，高盛相信匯融的情況將會好轉，將其重組資本成本預測由141億美元調低至94億元，以匯豐逐步淡出消費市場業務，估計時間需時6至7年。若一旦不良資產周期轉勢，以及HI完成業務收縮，使其股本回報率回復不計HI前的水平，匯豐股價將有很大的上升空間，估計匯豐2010及2011年盈利為35.59億美元及107.51億美元。

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