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高盛周一發表研究報告,維持富士康(02038.HK)“減持”的評級,目標價為1.5港元。該公司08年下半年出乎意料虧損2100萬美港元,純利率跌0.5%,主要由于該公司收入按年下跌27%,同比半年下跌6%,同時,其經營開支急升,財產、廠房及設備虧損及利息開支等也令人失望。
富士康自05年上市以來,首次半年業績現虧損,其亮點為毛利由08年上半年的6.7%改善至7.2%,因富士康08年第三季有盈利能力,因而其第四季虧損嚴重。
高盛表示,雖然此前該公司早已發盈警,但08年下半年其虧損仍令該行驚訝,經營開支也由08年上半年的5.3%升至6.9%。該行認為,smartphone投資顯著影響短期盈利,對未來12個月收入也沒有明顯貢獻,預期其整體資產及賬面值將收縮18%及5%,料09年還將持續。