花旗報告將內地銀行股盈利預測作第二輪下調，08及09年度的平均幅度分別9%及14%，以反映疲弱凈息差(平均跌56點子)、較高信貸成本(保守料升120點子)以及較低費用收入，預期09年度行業盈利將收縮12%，低于同業平均預測21個百分點。

　　該行建議避開小型銀行股，由于中行(03988)估值具防守性，將其評級由“持有”調高至“買入”，工行(01398)的彈性盈利能力則因充份估值，以及受禁售期將滿的股份待售影響，評級降至“持有”，由受凈息差收窄壓力，所以維持交行(03328)“沽售”評級及將信行(00998)由“持有”降至“沽售”。

　　以下為花旗評級一覽:

　　內銀股 評級(原來) 新目標價(下調幅度) 08/09年度盈利調整(%)

　　中行(03988) 買入(持有) 2.4(20.0%) -10/-17

　　招行(03968) 沽售 10.0(41.2%) -9/-35

　　交行(03328) 沽售 4.1(26.8%) -3/-22

　　信行(00998) 沽售(持有) 2.7(18.2%) -15/-31

　　工行(01398) 持有(買入) 3.8(24.0%) -12/ -9

　　建行(00939) 持有 4.1(13.7%) -5/ -9

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