瑞銀把香港發展商股、出租股和房地產信托基金的目標價分別下調了11-73%，不過保持對該類股長期看好的觀點。

　　該行預計，到09年上半年香港住宅價格將下降30%，之后將會反彈，但到2010年底仍將比目前水平低7%。還預計，到09年上半年香港寫字樓租金將下降25%，零售租金將下降10%。

　　該行對幾乎所有的房地產股都維持“買入”評級，但把長江實業(00001-HK)和恒隆地產(00101-HK)這兩只股份評級下調至中性。

　　該行把長江實業(00001-HK)目標價下調45%至76.20港元；恒隆地產(00101-HK)目標價下調41%至18.00港元；恒基地產(00012-HK)目標價下調42%至39.40港元；新鴻基地產(00016-HK)目標價下調50%至84.20港元；新世界發展(00017-HK)目標價下調48%至11.90港元；會德豐(00020-HK)目標價下調65%至13.00港元；信和置業(00083-HK)目標價下調50%至11.10港元；港鐵公司(00066-HK)目標價下調11%至19.30港元。

　　對于出租股，該行把九龍倉(00004-HK)目標價下調42%至32.70港元；希慎置業(00014-HK)目標價下調47%至17.30港元；鷹君集團(00041-HK)目標價下調73%至12.80港元；太古(00019-HK)目標價下調45%至70.20港元。

　　另外，還把領匯(00823-HK)目標價下調21%至18.20港元；冠君產業信托(2778-HK)目標價下調28%至3.70港元。