摩根士丹利昨日發(fā)表研究報告表示，工商銀行(01398.HK)上半年業(yè)績大致符合預期，維持2008-2010年盈利預測，投資評級維持“增持”，目標價上調(diào)至7.43港元，主要反映人民幣升值。

　　大摩指出，工行上半年貸款增長強勁，獲得11%的同比增長；凈息差同比擴大36個基點，按半年亦擴大8個基點；手續(xù)費增長強勁，同比升48%；成本對收入比率以及信貸成本均有所下降。大摩指出，工行資產(chǎn)質(zhì)量趨勢改善，上半年減值貸款及逾期貸款按半年均見減少。

　　此外，瑞銀表示，將工商銀行目標價由6.78港元輕微調(diào)高至6.9港元，反映盈利預測上調(diào)，評級維持“買入”，認為跌市中該股防守性較強。

　　瑞銀指出，工行上半年純利645億元人民幣，同比增長57%，較瑞銀估計高4%，轉(zhuǎn)變主要來自非利息收入增56%、成本對收入比率降至28.5%。雖然四川地震帶來負面影響，不良貸款余額仍減少6%至1050億元人民幣。該行將工行2008-2010年盈利預測分別調(diào)高至1270億、1380億及1750億元人民幣，分別較市場預期低5%、1%及高5%。