瑞銀投資研究董事總經理陸東昨發表研究報告，表示在盈利前景欠明朗及增長動力放緩下，開始輕微調低整體上市公司的盈利預測，而目前判斷市場“轉勢”仍屬言之尚早。瑞銀相信，聯儲局減息只是短期的“止痛片”，而非施“手術”清除腫瘤。

　　瑞銀昨發表題為“在滿途荊棘中航行”(Navigating rough terrain)的研究報告，表示恒指自1月中以來累跌逾4,000點，同期美國聯儲局大幅減息125點子，企圖挽回市場的信心，穩定全球股票市場。可是，信貸息差持續攀升，比去年8月次按問題“爆煲”時更甚，顯示信貸市場并不相信較低的資金成本可解決次按問題，市場并沒受減息吸引而上當。

　　瑞銀下調分析的169家企業的盈利預測，其中該行分析的73家香港股份的08年每股盈利預測，從去年9月到今年1月下調了7%。陸東指，次按余波令信貸息差和風險溢價擴大，市盈率收縮，該行分析的169家上市公司的盈利動力和盈利能見度惡化。

　　該行將於3月底、4月初，待上市公司公布2007年盈利后，重新檢視恒指的合理價格預測；陸東年初時已調低今年恒指合理價至28,500點。