花旗發表研究報告指出，於2000-01年的美國經濟衰退期內，運動鞋生產商裕元(0551-HK)表現仍穩健，期內收入增長達雙位數，主要的紡織品生產商仍錄得單位數字的收入增長。至於目前，紡織股福田(0420-HK)及互太紡織(1382-HK)均警告訂單下滑，但德永佳(0321-HK)及冠華(0539-HK)的廠房使用率仍維持飽和，裕元的季度收入則增長10%。

　　花旗指出，於2000-01年期間，紡織股的市盈率低於5倍，裕元的市盈率則僅6.3倍，反映周息率高對股價未必有支持。但相比現在及2000-01年狀況，紡織股的產能普遍大增，同時財政狀況亦較健全，其中冠華、德永佳、裕元近年亦積極發展內地營運，減低美國的比重。

　　紡織股當中，花旗調降互太紡織至“沽售”評級，維持冠華“買入”評級，裕元評級則為“沽售”。