花旗集團(tuán)昨日發(fā)表研究報(bào)告表示，將長(zhǎng)江基建(1038.HK)投資評(píng)級(jí)由“沽售”調(diào)升至“買入”，因來(lái)自澳洲的電力投資可提供額外的盈利，同時(shí)該股為一家具防守性的股份，其去年上半年的盈利有75%來(lái)自管制業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定及可預(yù)見(jiàn)的回報(bào)，此外，長(zhǎng)建股價(jià)經(jīng)過(guò)近期15%的調(diào)整后，其市盈率較本港其它電力股有折讓。

　　該行指出，昆士蘭的電力項(xiàng)目料可提升長(zhǎng)建每年的盈利540萬(wàn)澳元，但仍未將有關(guān)因素計(jì)入盈利預(yù)測(cè)中，須待長(zhǎng)建方面的確定。該行稱，基于預(yù)期缺乏出售收益及管制協(xié)議的回報(bào)減少，故預(yù)期長(zhǎng)建2008年及2009年的盈利同比出現(xiàn)下跌，盡管如此，長(zhǎng)建2009年度市盈率為14.4倍，分別較港燈(0006.HK)及中電(0002.HK)的16.6倍及17.6倍，有13%及18%的折讓，該行認(rèn)為在香港電力股中，長(zhǎng)建價(jià)值最被低估，故調(diào)升其評(píng)級(jí)，并維持目標(biāo)價(jià)31.5港元。