摩根大通最新發(fā)表研究報告稱，給予中鐵股份(601390-CN) H股“中性”評級，目標(biāo)價8.78元，料其可保持在鐵路建設(shè)行業(yè)中的龐大市場占有率，惟現(xiàn)股價已反映應(yīng)有價值。

　　擔(dān)任中鐵上市保薦人的摩根大通稱，料中鐵股份2007-2009年營業(yè)額及盈利的預(yù)測年復(fù)合增長率，將分別達(dá)14%及42%。

　　報告指，鐵路建設(shè)資本開支增加，加強(qiáng)成本控制而令毛利率持續(xù)上升，以及拓展業(yè)務(wù)至房地產(chǎn)及礦業(yè)等業(yè)務(wù)，將是中鐵未來增長的動力。

　　不過，報告稱，中鐵股價已大致反映其應(yīng)有價值，調(diào)升估值將視乎該公司的毛利率能否超過該行的預(yù)期。此外，原材料價格急升或致中鐵股份的毛利率下降，尤對非鐵路項目的影響最深。