荷銀發表研究報告，將恒生銀行的投資評級，由“買入”調低至“持有”，目標價由164元調低至152元，主要認為恒生現正達到最高估值水平。

　　荷銀指出，恒生07財年收益可能強勁，預計基本收益增長33%，估計07財年下半年的基本收益按年增長37%，主要受惠於強勁的業務量增長、凈息差擴大及強勁的手續費收入增長。

　　但該行稱，預計恒生08財年收益增長將明顯放緩至5%，主因是凈息差受壓，預計下降9個百分點，而且由於07財年財富管理基數較大，及08財年股市前景較疲軟，料將令08財年手續費收入有所收縮。若與07財年增長96%相比，08財年將下降4%。