高盛發(fā)表研究報告，初次給予建滔化工(0148-HK)“中性”評級，目標(biāo)價46.7元。高盛并調(diào)高由建滔化工分拆上市的建滔積層板評級，由原來的“中性”升至“買入”，目標(biāo)價8.6元，指其基本因素穩(wěn)健而估值吸引。

　　報告指，給予建滔化工“中性”評級，是因應(yīng)其積層板業(yè)務(wù)的盈利增長穩(wěn)健，甲醇業(yè)務(wù)具擴展空間，以及其現(xiàn)金水平甚高而負(fù)債比率低。高盛預(yù)期，建滔化工2007-2009年的預(yù)測純利的年復(fù)合增長率為17.5%，積層板業(yè)務(wù)為主要的動力，料占2008年營運盈利約60%。此外，以重慶、陜西及河北的需求而言，料甲醇業(yè)務(wù)在短至中期內(nèi)將成為公司另一的重要盈利來源。

　　不過，高盛稱，全球及中國經(jīng)濟放緩、原材料價格攀升但未能轉(zhuǎn)嫁消費者等均是建滔化工面對的風(fēng)險因素。

　　另一由高盛發(fā)表的報告則調(diào)高建滔積層板的評級至“買入”，目標(biāo)價8.6元。報告指，中國積層板行業(yè)保持穩(wěn)定，近期銅價轉(zhuǎn)弱亦提供成本下降的有利環(huán)境，并相信其盈利增長可因擴展產(chǎn)能而維持穩(wěn)健。此外，該公司豐富的現(xiàn)金流可為派息帶來驚喜，亦給進行新的收購及項目提供資金。