里昂證券在近日發布的研究報告中表示，內地固網運營商中國電信(0728.HK)11月份上客量凈減75萬戶，為自今年8月以來第四個月出現下滑，該行預計，中國電信12月份的上客量仍有可能持續下滑。

　　里昂證券指出，中國電信2008年市盈率為19倍，該公司業務增長及回報率較低，但該股股價包含投機性溢價的因素，該行認為有關溢價并不合理，維持中國電信“沽售”投資評級，目標價則為6.3港元。