1014(道瓊斯)--推薦股：摩根士丹利維持冠捷科技(0903.HK)的增持評(píng)級(jí)，估值相當(dāng)於7倍的預(yù)測市盈率，盡管根據(jù)該行的估計(jì)，該公司2007財(cái)年每股收益增長9%，2008財(cái)年每股收益增長18%。

　　該行指出，2007財(cái)年第一季度的利潤率觸及這個(gè)周期的底部，管理層打算在未來5年執(zhí)行使收入的復(fù)合年增長率達(dá)到15-20%的增長計(jì)劃，將通過縱向聯(lián)盟提高改善成本效率，從而提高利潤率。考慮到較低的運(yùn)營利潤率基數(shù)，逐漸增大的成本節(jié)約的好處對(duì)冠捷科技的利潤增長意義重大。目標(biāo)價(jià)7.00港元，股價(jià)現(xiàn)在持平於4.79港元。