野村國(guó)際昨日發(fā)表研究報(bào)告表示，雨潤(rùn)食品(1068.HK)第三季度的邊際利潤(rùn)率在成本上漲下仍可擴(kuò)大，將其合理價(jià)由10.8港元，提升至15港元，投資評(píng)級(jí)維持“買入”。

　　該行同時(shí)將雨潤(rùn)今年至09年盈利預(yù)測(cè)，分別上調(diào)8.5%、5.9%及4.9%，并反映今后三年的每股盈利平均年復(fù)合增長(zhǎng)，相當(dāng)于27%。報(bào)告指出，第三季度雨潤(rùn)低溫肉制品的平均售價(jià)按年升25%；新產(chǎn)品所占比例由上半年度的23.4%，提升至26%；對(duì)酒店的銷售則由11.5%增加至13%；加上嚴(yán)格控制原材料存貨，均有助提升毛利率。野村相信，雨潤(rùn)對(duì)上游的并購(gòu)策略，將有助維持宰豬量的增長(zhǎng)，估計(jì)08至09年每年增長(zhǎng)率達(dá)25%，而雨潤(rùn)今年第三季宰豬量為167.7萬(wàn)頭，按年增長(zhǎng)9%。