資深財經評論員黎偉成

　　港股不僅和上周的情況相若，甚至變本加厲呈現出“資金推漲”的局面，并在以內地龐大資金源源不絕流入的力促下，恒指不但“輕舟已過25000大關”，還匆匆逼近26000點，筆者預期，大市也許會在資金狂追策動下挑戰27000點。“資金市”的特點，就是有點不成熟地不大理會外圍金融經濟變異，亦會來得快時走得匆。筆者在此勸告投資者：在入市之前認真評估風險和自己應變力，切莫盲目跟風。

　　大市借周三在1387.35億港元的歷史性成交額配合下恒指飆升977.79點的余威，在周四亦出現1189.09億的高量支持，再升146.49點，令恒指在短短兩個交易日便累計上升1124.28點！

　　筆者認為，與其說港股是受惠于美國減息，倒不如說是資金推動使然。理由是：港股在8月17日受美股受次按問題沖擊拖累下滑至19387點后，再節節走高至9月20日的25774點，即在24日累升6387點，平均每一個交易日上升266.125點，無論在不成熟股市或者國際金融中心，都算是“異類”了。

　　美國央行此番之減息，不僅超乎較多市場人士預期的調低聯邦基金利率0.5%，而且同時削減貼現率0.5%，這意味著美國央行開始意識到次按問題的高度嚴重性。于是華爾街股市在減息后急彈一日便再呈觀望氣氛，這是因為：首先，

摩根士丹利所派發的季度成績表，受到次按及相關問題沖擊而表現較市場人士預期為差勁，而一些次按貸款公司、投資銀行、建屋商等公司企業于稍遲陸續發布的最新季績恐難以寄厚望，亦有可能拖累紐約股市的表現；其次，房利美及房貸美等兩間美國公司獲得放寬投資額度增加買入與次按有關貸款的消息，雖進一步改善華爾街的良佳氣氛，卻意味美國隱藏不少次按呆壞賬甚至“斷供“暗涌。

　　此外，加上英國北巖續受存款者源源不絕提款威脅，經營仍存困難，和有關衍生負面影響有可能隨著樓市問題而擴散，同屬不可忽視的因素。

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