本報資料圖片 制圖/張秀菊□本報記者 董鳳斌

　　港股周四高開后寬幅震蕩，盤中先跌后升，

　　藍籌地產繼續領漲

　　恒生指數周四最終收報24537.02點，上漲226.88點，漲幅0.93%，盤中再創24552.18點歷史新高。大市成交持續回升，共成交1092億港元。市場資金流向香港本地藍籌跡象明顯，其中前期漲幅落后的藍籌地產股近兩日成為資金追逐的對象。恒生地產分類指數昨日揚升2.89%，并創出30933.1點新高，其中九龍倉、恒基地產、新鴻基地產等均出現放量上揚。而在昨日恒指成分股漲幅榜前十名中，無一只中資H股也屬近期罕見。

　　主流資金對于本地地產股的追捧不無道理：一方面，本地地產股前期的走勢明顯落后于中資股甚至港股大市，在一眾中資地產股炒得“雞犬升天”之后，本地地產股理應受到資金關注，畢竟從基本面上看，近年來一些藍籌地產公司的內地業務在逐年提升，并已占有很大比重，而香港本地的樓市狀況亦較為平穩。另一方面，市場普遍預期美聯儲即將于下周的議息會議中調減聯邦基金目標利率，港元與美元的聯系

　　然而，對于藍籌地產板塊也不能過分樂觀，畢竟目前香港銀行間同業拆息高企，即使美聯儲減息，也不排除香港銀行維持最優惠貸款利率不變，去年香港銀行就曾三度未跟隨美聯儲加息。而一旦港息下調預期落空，本地地產股難免承受沽壓。

　　對于港股后期走勢，京華山一研究部主管鄧以旭表示，港股早市反復波動，市場憧憬美國減息及關注內地加息，令恒指及國指呈兩極化，且部分國企股遭受外資股東減持，亦加大獲利回吐壓力，料恒指短期于23800至24500點震蕩。鄧以旭表示，由于多只新股排隊上市，將抽緊市場資金，后市短期以調整為主，投資者現水平宜減持套現。

　　外資減持 中資股承受沽壓

　　受到外資減持中石油及中國鋁業股份拖累，國企指數昨日逆市下跌，收報14439.7點，跌10.78點，跌幅0.07%。

　　近日再遭“股神”巴菲特減持的中石油昨日微跌0.35%，而美國鋁業日前悉售其所持8.8421億股(占總股本的7%)中國鋁業（2600.HK）H股，中國鋁業周四大幅下挫8.53%，收報18.66港元。對此，惠譽陳東明表示，美國鋁業正在兌現投資中國鋁業的利潤，他指出，自美國鋁業2001年以每股1.37港元的價格入股以來，中國鋁業的股價已經高漲逾13倍，賬面獲利141億港元，相當于美鋁去年全年盈利約八成。雖然美國鋁業減持股份不會造成稀釋效應，但對中鋁的沽壓應該相當沉重，因為減持數量相當H股股本的22%。

　　輝立資產管理基金經理陳煜強表示，重量級股份遭策略投資者減持對中資股短期走勢有負面影響，遭減持的股份短線股價雖有一定壓力，但長遠股價仍以基本質量決定。他強調中國仍然是最吸引外資的其中一個地區，有投資者離場之時必然有其它投資者進場，不用過于悲觀。策略投資者行事一向深思熟慮，售股套現行動背后必有其原因。中銀國際副總裁白韌表示，股東大手減持后，股價依然可以上漲，策略股東售股有很多考慮因素。不少中資股上市前，由于要令國際投資者關注及認識，都會將新股配售予策略投資者，所以中資類股份普遍會遇上遭減持的風險。

　　應該說，外資基金的減持各有其自身的原因，但不可否認的是，無論是中石油還是中國鋁業，前期都已積累了較大的升幅，而在內地宏調預期逐漸增強的條件下，外資基金減持套現也就無可厚非，但這并不等于被減持的股份不具長期投資價值。當然，外資基金對于中資股的減持還有另外一種解釋，力求在港股直通車即將開通之前，先行減持套現打壓股價，以降低后市增倉的成本，這一點對于打算投身于港股的內地投資者應值得警惕。