美林發(fā)表研究報(bào)告，將蒙牛乳業(yè)的目標(biāo)價(jià)調(diào)高16%至38元，指公司前景樂觀，預(yù)期毛利率較高及低稅率的因素，有助公司抵銷宣傳費(fèi)用上漲的壓力；同時(shí)，美林調(diào)高蒙牛07及08年盈利預(yù)測4-5%，09年則升19%，以反映08年奧運(yùn)會后，公司推廣及宣傳費(fèi)應(yīng)有所回落，屆時(shí)市場份額亦有望升近40%水平。

　　該行指出，蒙牛半年凈利大升41%，優(yōu)於該行早前預(yù)測，當(dāng)中，新產(chǎn)品毛利率推高120個(gè)基點(diǎn)至24.5%，較預(yù)期高出100個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，報(bào)告指，蒙牛在品牌推廣的投資漸見成效，上半年新產(chǎn)品已占公司營業(yè)額7.5%，按年升5.5個(gè)百分點(diǎn)；即使預(yù)計(jì)蒙牛於08年將因應(yīng)奧運(yùn)效應(yīng)，而繼續(xù)加重品牌推廣上投資，公司在產(chǎn)品研發(fā)上仍見積極，相信剛落成的高科技乳品研究院可進(jìn)一步提升產(chǎn)品組合及維持毛利率的動(dòng)能。