□應健中

　　記得15年前，那時的中國股市還在雛形階段，上海人不能在上海買深圳股票，深圳人要買上海股票必須親臨上海，后來上海萬國黃浦營業部與深國投合作率先開通了深圳股票交易，所有持有深圳股票的上海人，其股票都托管在一個賬戶中，實現二級托管，那時上海的監管部門極力阻止開通深圳股市，理由是上海資金外流。再后來全國各地都開通了上海股票的交易，但市場上卻流傳著“套牢全中國、解放大上海”的情緒。寫下這段文字，各位看官是否可以當笑話看，但我可以很負責地告訴大家，這是當年的事實，這個市場就是這樣走過來的。

　　如今上證指數站在5000點之上了，市場的熱點是進軍港股了，中國股民可以在一個更國際化的水池中去遨游了，這應該說是一種歷史的進步。但看看對此事的各種議論，挺有意思，盡管沒人說出“套牢全中國，解放大香港”的話，但意思卻差不多，早不開放晚不開放，恒指到23000點對內地投資者開放了，這感覺與15年前的情緒差不多。

　　港股的確與A股有比較大的差別，這種差別既體現在技術細節上，比如：港股實現的是交易次數及漲跌幅均無限制的T＋0交易制度，每手交易單位不盡相同；又體現在上市公司股權的差別上，比如，港股的股本金額不盡相同，與A股1元1股的股本不一樣，所以所謂股價的高低衡量的基準也不盡相同；更大的差別是投資理念的差別，在A股市場上，投資者對派息幾乎忽略不計，而在香港市場上卻是一個很重要的選股準則。至于細節上的差別更是五花八門，欲至香港股市淘金的朋友對這種差別、無論是理念上的差別還是規則細節上的差別都應該留意。

　　筆者有幾個朋友，前幾年就介入港股了，當然幾年下來，也賺了不少錢，他們畢竟是在恒指10000點左右介入的。但當時將人民幣換成港幣時的

匯率是1.1：1，由于香港實行的是美元聯系匯率，這兩年美元的貶值也使港元相對于人民幣跟著一起貶值，這種匯率的變動投資者也是應該值得關注的。

　　同一個

股票的A股和H股有很大的價差，這是對內地投資者、特別是長線投資者是很有吸引力的，但是這種所謂的“接軌”不可能有立竿見影的效果，那么多年，連A股和B股的接軌都還沒接上，何談港股呢？值得關注的是，進軍港股實際上已經不是一個開創性的事，有實力的機構早就在香港設立了根據地，那些有資金實力的人也早就在香港市場進行了投資組合，而如今僅僅是對公眾逐漸開放，這種開放是漸進的，其對香港股市的影響也是漸進的。也許用不了幾年，我們再回過頭來看看，究竟是內地投資者改變了香港股市還是香港股市改變了內地投資者，這將是一個謎，也許是雙方相互改變。

　　我們將眼光放到歷史的長河中來看內地投資者進軍港股，意義十分深遠，僅僅15年，我們看本文開頭的事是當笑話看的，再過15年，人們應該像現在同時擁有滬深股市兩個賬戶那樣同時擁有三個股票賬戶，那就是：上海、深圳、香港。這個過程也許不需要15年。(中國

證券報·中證網)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。