據大行預測，去年其業績增長介于19.2-30.2%

　　證券時報記者 劉雯亮

　　中移動將于今日公布業績，由此揭開中資電訊股業績的序幕。該股股價近期連續上漲，分析師普遍認為，由于對公司有著良好的業績預期，資金近期“偷步”搶跑，推動該股連續走強。

　　中移動獨力救市

　　截至昨日收盤，中移動股價已連續4個交易日上漲，資金關照比較明顯；昨日又上漲0.65港元至72.8港元，盤中最高沖至73.7港元，帶動恒指收高。而在本周一恒指大漲313點的過程中，中移動更上漲3.37%，可謂功不可沒。

　　在近期的震蕩市中，中國移動(0941.HK)無疑取代了匯豐控股(0005.HK)恒指“一哥”的地位，成為表現最好的藍籌股。對此，大華繼顯分析師Steven　Leung表示，由于市場對中國移動周三將公布的2006財年業績表示樂觀，估計恒指即使跌破3月5日創下的18659點低點，再往下的空間也不會太大。

　　大行普遍看好業績表現

　　在對中國移動的業績預測方面，不少證券大行均表達了樂觀預期。他們認為，由于中國移動去年上客量強勁上升，新業務持續快速增長，預期公司去年盈利將有不錯表現，整體將介于637.7億-697.25億元人民幣(以下同)，按年計算增幅在19.2-30.2%之間。

　　在眾多大行報告中，尤以瑞銀證券的觀點最為樂觀。其報告稱，預計中國移動將公布一份強勁的業績成績單，公司凈利潤較上年同期增長30.2%至697.25億元,預計公司年收入將有21%的強勁增長，達2930.88億元。

　　公司競爭優勢有望保持

　　瑞銀的報告顯示，內地移動電話市場競爭尚屬理性，估計中移動去年扣除利息、稅款、折舊及攤銷前的盈余(EBITDA)，毛利率將保持穩定，全年EBITDA毛利率將達58%。報告同時指出，由于預計內地將會延至2008年上半年才發出3G牌照，相信直至2008年中期，公司仍將保持明顯的競爭優勢。

　　野村證券發表報告表示，由于中移動受惠于上客量增長強勁，每用戶平均收入(ARPU)及EBITDA毛利表現穩定，公司去年盈利更獲得26%的增長。報告預期，中移動去年綜合ARPU保持90元，估計新業務占ARPU比例將由2005年的21%增至23%。

　　高派息比率可期

　　據悉，公司曾在去年派發了上市以來首次中期特別股息，不少證券大行預期公司仍會派發末期特別股息。里昂證券、野村證券、瑞銀證券均預期，中移動今年將繼續調高派息比率。里昂預測，公司今年派息比率將調高至45%，野村及瑞銀則估計調高至50%及58%。

　　Steven　Leung表示，除中國移動外，本周將公布業績的其它大型藍籌股，包括和記黃埔(0013.HK)與長江實業(0001.HK)的業績情況，也值得投資者留意。