劉小慶

　　受中資金融股跳水拖累，港股昨日大幅下挫。恒生指數下跌1.9%，收報20025.58點，該指數盤中一度下跌破20000點，而國企指數也大跌3.89%；市場全天成交765.12億港元，為歷史第二大成交額。分析師認為，經歷瘋狂上漲后，港股短線面臨調整，特別是在下月農歷新年假期前的數周，但在全球流動資金充裕、香港本地及外圍宏觀經濟向好的情況下，港股前景仍然樂觀。

　　中資金融股集體跳水

　　從盤面看，近來股價急漲的中資金融股集體下挫，H股金融指數暴跌4.8%。藍籌股建行(0939.HK)跌4.9%，至5.02港元，該股過去三個月該股累計上漲45%，并于本周三創下5.35港元的歷史高位。中行(3988.HK)下跌3.8%，至4.34港元，該股周三也創下4.54港元的歷史新高，過去三個月累計上漲28%。權重股工行(1398.HK)跌4.3%，至4.93港元；而交行(3328.HK)和招行(3968.HK)也分別大跌6.8%和6%。

　　保險股方面，平安保險(2318.HK)昨日重挫8.8%，至43.65港元。該股此前在一個月內就上漲了47%，周三更是創下46港元的歷史高位。中人壽(2628.HK)和財險(2328.HK)分別跌3.5%和5.8%。

　　分析師指出，工行、中行等銀行股近日上漲過快，積累了大量的獲利盤，中資金融股下挫的消息成為獲利盤出逃的誘因，短線而言，此類股票仍有下跌動力；不過，分析師也表示，由于主流資金仍集中于此，因此銀行股下行空間應有限。

　　受金融股影響，藍籌股也普遍下跌，中移動(0941.HK)失守70港元關口，報68.2港元，下跌3.4%；匯控(0005.HK)報143.9港元，下跌0.62%。

　　東美證券聯席董事曾永堅表示，急劇放大的成交量反映獲利回吐壓力大，過去兩日升勢主要是由于個別外圍股市及內地股市休市，令資金流入港股所致。他預期，港股短期難以在20000點企穩，而18300點～18500點為恒指首季的支撐位。

　　油價大跌令航空股逆市上揚

　　紐約商交所最近交割月原油期貨前夜跌至每桶58.32美元，創11月20日以來最低水平。受此影響，石油股也表現不佳，中石油(0857.HK)報10.6港元，下跌4.33%；中海油(0883.HK)報7.2港元，下跌3.74%。低油價對中石化(0386.HK)相對利好，該股昨日盤中一度升至7.77港元的歷史高位，但收盤時下跌0.7%，至7.27港元。

　　另一方面，低油價令成本得以降低的航空股獲得提振。內地航空股國航A股漲停，H股(0753.HK)急升8.76%，報4.84港元；東航(0670.HK)升5.64%，報2.06港元。

　　資金繼續炒作汽車股，東風(0489.HK)急漲8.47%，盤中一度見4.82港元新高，傳獲德國寶馬斥資18億港元入股20%的華晨中國(1114.HK)昨日再漲4.29%，駿威(0203.HK)、吉利(0175.HK)、長城汽車(2333.HK)漲幅介于0.85%～4.71%。

　　高盛：國企指數年內可見11800點

　　盡管國企股指數昨日大跌逾400點，但仍無礙高盛看好。該行發表研究報告稱，預期國企指數今年底可見11800點，內地A股全年也會有25%的升幅。不過，高盛也表示，國企股今年盈利較難出現驚喜，因此估值在市盈率16倍～20倍的水平尚可接受，25倍便偏貴。該行指出，2007年中資股的投資主題是北京奧運及稅率統一，建議追捧消費股，同時也看好房地產、銀行股及個別基建股。劉小慶