瑞銀調華潤電力目標價至7.9元 維持買入
http://www.sina.com.cn 2006年07月31日 16:05 財華社
瑞銀發表研究報告，指華潤電力(資訊 行情 論壇)剛宣布斥資5.56億元，向母公司華潤集團購入兩家電廠，相信此舉有助提升該股前景，故把其目標價由7.2元調升至7.9元，升幅達9.7%，并維持“買入”投資評級。
該行指出，華潤電力擬購入阜陽華潤電力55%權益，該電廠旗下兩臺640兆瓦火電機組已分別於3月及6月投入營運；至於另一個購入的為云南華潤電力65%權益，后者持有的云南紅河發電廠包括有三臺70兆瓦水電機組，預期可於第4季度投入營運；由於新收購項目均可於短期內提供貢獻，故瑞銀將其07年度盈利調升8%，08年度則升8.5%。
至於匯豐證券亦對華潤電力是次收購看法正面，因其應占權益的裝機容量將獲提升15%達6,400兆瓦，而且交價作價合理，故給予目標價7.5元，維持“增持”投資評級。
該行料華潤電力在05-07年裝機容量的年復合增長率達39%，即07年底將達9600兆瓦；至於06-09年間純利的年復合增長率則為24%，增幅屬該行研究的五大電力股中最高；而息率回報料可由目前3%增至08年逾5%水平；惟煤價上升卻仍為該股營運成本帶來風險。
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