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中國神華(1088)上市后首份業(yè)績較預(yù)期理想，去年純利按年增長75%至156.32億元人民幣，高于招股書預(yù)期的141億元人民幣，集團(tuán)以11.6億元，向母公司收購陜西錦界能源70%權(quán)益，可提升09年度的產(chǎn)能，預(yù)期市盈率約14倍，估值高于同業(yè)，惟集團(tuán)是內(nèi)地煤炭業(yè)龍頭，可給予相對的溢價(jià)，預(yù)期未來數(shù)年集團(tuán)仍會(huì)作出其它收購行動(dòng)。電煤改革方案下，煤電雙方可自行議價(jià)，加上內(nèi)地電廠，對煤炭需求持續(xù)增長，價(jià)格料有上升空間，前景仍樂觀。筆者在1月6日曾推介此股，至今上升56%，惟現(xiàn)價(jià)估值不低，候低在13.5元吸納勝算較高，不跌穿
12.7元可續(xù)持有。
富泰證券聯(lián)席董事 黃德幾
筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人士
富泰證券有限公司
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