大摩維持中石化持有評級花旗吁買入

http://whmsebhyy.com 2006年04月04日 12:02 財華社

　　摩根士丹利發表報告表示，維持中石化的持有評級，目標價維持5元。

　　財政部規定4月1日起，向石油上游企業徵收特別收益金；徵收比率按銷售原油的月加權平均價格確定；同時實施的新成品油產品價格機制，石油企業在扣除收益金及經計算成本及一定利潤后，可逐步提高價格；摩根士丹利指出，新成品油產品價格機制，并無與加權國際油價掛勾，意味內地煉油毛利亦與國際同步。

　　中石化新發現的普光油田，可提高其現金流量折現(DCF)價值5%；另一方面，中石化認為每桶煉油毛利達3.5至4美元是理想水平；該行按此預測中石化07年度業績，但提價速度的實況，未必如想像般樂觀，故該行預期中石化股價中期有調整。

　　花旗亦維持中石化目標價5.5元及買入評級；該行指出，中石化去年度每股攤薄盈利，以及開采勘探的除稅及利息前盈利(EBIT)較預期佳，新

成品油價格機制會令內地成品油價格在今年中上升；該行又分別調低中石化06年及07年度盈利預測2%及5%。

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