美林料聯通股價窄幅上落維持中性評級

http://whmsebhyy.com 2006年03月25日 12:17 財華社

　　美林發表研究報告，預期中國聯通(資訊行情論壇)公布業績后，聯通的股價未來將在窄幅徘徊，并維持對其“中性”的投資評級。

　　美林指出，相信聯通會受惠於行業重組，但除此以外，聯通缺乏其他增長動力；該行指，聯通GSM用戶流失率趨升，加上有關上客成本增加，估計GSM網絡短期內，并未能為公司帶來增長動力。

　　至於CDMA網絡，則需要為其重新包裝，才有望爭取更佳客戶；美林續指，除非聯通改變過去一直追求在CDMA方面達致規模效益的策略，轉為加強獨特性、創新及品牌包裝，才有可能改善這業務的表現，但效果不會十分明顯。

　　高盛則維持聯通“跑嬴大市”評級，目標價仍訂於8元，該行重申，相信聯通出售旗下GSM網絡乃無可避免。

　　高盛引述中電信(0728-HK)主席王曉初稱，公司仍有意收購聯通的GSM網絡，加上中電信及聯通兩家公司均希望，先於沿海主要城市推出第三代流動電訊(3G)服務，若由兩者共同擁有及營運一個能夠提供漫游服務的GSM網絡，將更符合成本效益。

美林料聯通股價窄幅上落 維持中性評級