招商證券(香港)：06年恒指目標為16700點

　　招商證券(香港)

　　財經日志

　　今日經濟資料公布香港: 無 美國: 無

　　公布業績華潤電力(0836)末期，香港中華煤氣(0003)末期，華瀚生物制藥(0587)中期，利君制藥(2005)末期，中國石油(0857)末期，神威藥業(2877)末期，Singamas Cont(0716)末期，敦沛金融(0812)中期，寰宇國際(1046)中期

　　外圍市況小結

　　美國股市上周五繼續上揚，因為主要設備制造股受到投資者追捧，而利好的經濟報告持續刺激市場氣氛。收市時杜瓊工業指數上升26.41點或0.23%至11,279.65點。標準普爾500指數漲1.92點或0.15%至1,307.25點；該指數已指數已連升六周，持續時間為去年11月以來最長。納斯達克指數揚6.92點或1.84%至2,306.48。三大指數皆以近五年高位收市。個股表現方面，重型裝備制造商卡特彼勒收高1.33美元或1.8%至76.23。航空及工業綜合企業聯合科技升0.57美元或1%至58.80美元。波音升1.12美元或1.5%至77.85，交早時觸及紀錄新高78.08。這反映了利好的經濟消息，包括美國二月工業生產增長0.7%，一月修正后為下降0.3%;二月設備利用率為81.2%。不過通用汽車股價急挫1.09美元或4.9%至21.13美元。該公司周四將其2005年虧損修正至106億美元，較原先公布虧損高出20億美元。全球市值最大的保險公司美國國際集下跌0.42美元或0.6%至68.82美元；該公司公布第四季盈利下滑72%。紐約四月份期油上周五下跌0.81美元至每桶62.77美元，因為石油輸出國組織(OPEC)周五調低對全球石油需求增長的預估；同時美國原油庫存處于七年高位。在紐約股票交易所上升與下跌股票之比例約為9比7，成交量達20.0億股。納斯達克市場的上升股份數目稍稍高于下跌股份數目，成交量達25.8億股。美國政府債券價格下跌，10年長債滋息率報收4.67%較前收市4.64%為高。經濟消息方面，美國三月份密芝根大學消費者信心指數初值為86.7，與二月份的數值相同，但低于市場預測的88。

　　市場總結和預測

　　港股上周表現悅目，大市在外圍造好和藍籌股業績理想的情況下繼續上升，恒生指數一周上升356點或2.3%，收市報15801點，平均每日成交262億，上周五在中國移動業績優的支持下，大市升73點，成交金額309億元；期指收15723，升94點，低水79點，成交31055張，中資股亦大幅反彈，一周升3.8%或234點，報6409點，石油化工股成為上升的主要動力。中國移動(0941)05年業績令人鼓舞，凈利潤增加28%，即使扣除會計的原因也達23%，優于市場的估計，而公司客戶的增長亦非常理想，管理層預期06年每月的平均新上客戶平均超過400萬，雖然資本支出上升，但主要用于業務的增長，我們對公司前景樂觀，建議買入，目標價42元，周五報38.25元，一周升7.4%，令恒指升164點，最高升至38.6元。匯豐控股(0005)相對較弱，一周股價只升0.7%，報133.2元，我們認為匯控是最合適中長線投資者的，集團在新興市場的盈利理想，特別在中國方面的策略十分有目光，公司現擁有19.9%的交通銀行(3328)和

　　中資股表現不錯，石油股帶領大市上升，中石油(0857)和中石化(0386)一周分別升0.3元和0.275元，報7.65元和4.55元，中石油今天公布05年度業績，預期凈利潤達1400億，按年上升36%，國內

　　市場消息

　　金鷹商貿(3308)公布公開招股的結果，凡認購5萬股或以下者皆每人獲分配一手，認購6萬股才有17%的機會獲分配兩手。總共有8.36萬投資者認購，涉及138億股，超額認購306倍，在啟動回撥機制后，將公開發售部分增加至2.25億股。金鷹在內地從事百貨業，以3.15元的上限訂價，集資約14.175億元。

　　TOM在線(8282)截至05年12月底止全年度凈利潤4,501萬美元，按年升32.7%；每股盈利1.1美仙；總收入1.72億美元，按年升40%。公司第4季凈利潤1,272萬美元，按年升55.1%；總收入4,812萬美元，按年升39.5%。

　　長江生命科技(8222)截至05年12月底止全年業績，期內股東應占溢利1,223萬元，每股盈利0.19仙，不派末期息，公司04年虧損397萬元。；期內營業額6.94億元，上年同期為3.3億元。

　　聯通(0762)公布今年2月份上客放緩，單月新增上客117萬戶，令總手機用戶增至約1.30億戶，當中GSM用戶增加89萬戶，至9,695萬，占網通整體手機用戶比重約74%，CDMA服務則增加28萬戶至3,332萬。

　　中國石油(0857)將于今天公布05年的全年業績，市場預期公司05年的純利為1399億元(人民幣.下同)，按年增長35.95%，創上市以來的新高。除了油價外，市場關注中國政府何時推出‘暴利稅’及公布