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中國鋁業(資訊 行情 論壇)(2600)
在產能持續擴張之下，我們預期中鋁2006年產量增長逾20%。有鑒于年初至今鋁及氧化鋁價格均在上升軌道運行，我們將中鋁2006年盈利預測調升19%至95.39億港元。該股股價在過去6個月翻一番，與其策略投資者美國鋁業的股值差距已大幅收窄，值得留意。
中國神華(1088)
神華已簽訂2006年的地內長約合同銷售，每噸平均加價15元或5%。假設產量上升10%、單位生產成本變動不大，我們預測該股2006年純利達191億元，按年上升22%。由于內地政府愈來愈關注煤礦的生產安全，這將促使內地煤礦業進行整合，為公司帶來大量并購機會，值得關注。
地鐵公司(0066)
我們將地鐵的投資評級調升至“買入”，因其投資的內地業務前景可觀，并有機會以利好條件跟九鐵合并。若以新加坡地鐵公司(SMRT)和廣深鐵路(資訊 行情 論壇)(0525)股值作參考，地鐵的合理市盈率應介乎15至20倍，由此得出合理價格應介乎17至22港元。待公司公布更多有關內地投資和與九鐵合并的資料后，該股可望獲進一步重估。 (大福證券)
(證券時報)
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