港股評級：香港地鐵希慎興業(yè) 中石油

http://whmsebhyy.com 2006年03月09日 13:19 每日經(jīng)濟新聞

　　劉小慶每日經(jīng)濟新聞

　　美林：地產(chǎn)模式獨特香港地鐵還有空間

　　美林發(fā)表研究報告稱，維持對地鐵公司(資訊行情論壇)(0066.HK)的“買入”評級，并將目標(biāo)股價由17.93港元上調(diào)至19.23港元。

　　該行認(rèn)為，地鐵公司正受益于獨特的地產(chǎn)開發(fā)模式，投資地產(chǎn)是轉(zhuǎn)換為地產(chǎn)基金的理想資產(chǎn)，該股下跌空間有限。

　　盡管公司2005財年業(yè)績創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，受獲利回吐拖累，地鐵公司昨日跌2.041%至16.8港元，較目標(biāo)價還有12.64%的上升空間。

　　花旗：希慎業(yè)績表現(xiàn)理想可買入

　　花旗表示，希慎興業(yè)(資訊行情論壇)(0014.HK)去年業(yè)績表現(xiàn)理想，維持該股“買入”評級，目標(biāo)價23.5港元。花旗指出，希慎目前股價較資產(chǎn)凈值折讓達40%，仍是該行收租股中的首選股，并相信該公司通過重建項目將使資產(chǎn)凈值獲得持續(xù)提升。

　　花旗稱，希慎去年基本純利10億港元，增長65%，略高于預(yù)期，主要是由于出售娛樂行獲得特殊收益。撇除特殊收益，核心盈利6.41億港元，增長9.4%，主要是受惠于零售商鋪及住宅租金上升。為反映該公司去年經(jīng)營毛利高于預(yù)期，花旗輕微調(diào)高希慎2006年及2007年盈利預(yù)測2%-3%。

　　希慎昨日逆市收漲0.25%至20.05港元，較目標(biāo)價還有14.68%的上升空間。

　　高盛：中石油估值偏低料跑贏大市

　　高盛表示仍看好目前估值偏低的中石油(資訊行情論壇)(0857.HK)，因為資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流表現(xiàn)強勁及油價高企都對該股形成有力支撐。

　　高盛稱，中國可能會進行石油產(chǎn)品定價改革，從中長期看這將對中國石油和中石化(資訊行情論壇)(0386.HK)利好，不過上游業(yè)務(wù)突然出現(xiàn)的稅收可能會影響利潤。按2006財政年度每股預(yù)估收益計算，中石油、中石化和中海油(資訊行情論壇)(0883.HK)市盈率在7.7倍-8倍之間，而全球大型石油公司市盈率為7.7倍。高盛對中石油評級仍為“跑贏大市”，目標(biāo)價為8港元。中石油昨日收盤跌1.987%至7.4港元，較目標(biāo)價還有7.5%的上升空間。

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