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西南證券 周興政
得益于中國人壽(資訊 行情 論壇)、平安保險(資訊 行情 論壇)等金融股的強勢，上周H股市場再度成為香港股市中表現最為出色的板塊。H股指數周末收至6318.52點，一周累積上漲1.87%。中國人壽和平安保險分別累積上漲6.45%和4.26%，合共為H股指數帶來近50點的漲幅貢獻。
中國人壽的強勢來源于公司可能引入策略投資者的消息以及外資投行的看多言論。媒體引述中國人壽的管理層表示，公司正計劃出售一成權益以引入策略性投資者，且有關談判已進入實質性條款磋商階段。知名外資基金摩根大通給予該股“增持”的投資評級，目標價位高至10港元。而且，聯交所披露的權益資料顯示，摩根大通本月初還通過二級市場增持中國人壽1654.9萬股股權，涉及資金逾1.3億港元。
在消息面乏善可陳的情況下，外資炒作保險股可能也是一種無奈之舉。這些保險類H股的市場前景也并非十分樂觀。由于中國人壽方面隨后已經對相關消息予以澄清，因此該公司引入策略投資者一事可能還有變數。摩根大通雖然增持，但這種增持規模和其總體持股數量相比卻非常有限。此外，并不能排除摩根大通的看多言論與其增持行動有所關聯。目前亦有麥格里證券等外資投行認為中國人壽等保險類H股已經到達目標價位，投資者應趁其強勢獲利回吐。
上周中石化(資訊 行情 論壇)旗下的兩家子公司上海石化和儀征化纖(資訊 行情 論壇)再度受到市場較多關注，這兩只股份分別累積大幅上漲7.48%和1.85%。市場傳出中石化即將整合4家內地上市子公司的消息之后，這兩只股份在私有化的憧憬下備受追捧。不過，由于成品油定價機制改革的消息再度傳出，中石化的表現卻較為遜色。中石化的整合行動將產生大量的現金支出，全面收購行動的可行性以及其后中石化現金流結構，都將面臨不少變數。
零售類H股北京物美(資訊 行情 論壇)累積大幅上漲近30%至25港元，這種漲幅是在該公司發布配股消息前后出現的，更顯示市場對其價值的高度認可。北京物美公布以每股21.4港元，配售2110萬股新股，集資凈額約為4.43億港元。集資所得將用于拓展零售網絡，并用作一般營運資金。
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