大摩給予東風汽車持有評級目標價2.12元

http://whmsebhyy.com 2006年01月18日 11:16 財華社

　　摩根士丹利發表研究報告指出，東風集團股份為少數有能力於未來數年提供強勁盈利增長的內地汽車企業，主要由於其擴充產量、創新技術及成本控制，因此大摩給予其“持有”評級，目標價為2.12元，預測06年市盈率10倍。

　　東風集團是國內三大汽車集團之一，客車市占率為11%，貨車市占率為17%，該公司不但產銷多種類汽車，更擁有生產汽車配件的能力。

　　大摩認為，東風集團05年市占率創紀錄，今年增長動力仍然強勁，因新型號的推出，其生產量於今年料升33%，明年料升28%。

　　該行估計東風集團於2005-2007年備考盈利年復合增長率為16%，該行已包括平均每年減價約6-8%的因素，但相信東風集團產量增長將可抵銷平均售價貶值的影響，對盈利影響正面；大摩指出，國內

汽車行業產能過盛仍是一大挑戰，因該行估計於2005-2007年產能年復合增長率為23%，但需求增長則只有15-20%。

大摩給予東風汽車持有評級 目標價2.12元