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劉小慶 每日經濟新聞
花旗美邦：首創置業(資訊 行情 論壇)目標價3.5港元
花旗美邦發表研究報告稱，首創置業(2868.HK)近期將扭轉頹勢，在盈利回升的帶動下，股價較資產凈值的折讓幅度會有所收窄，花旗給予該股買入評級，目標價3.5港元。
花旗稱，首創今明兩年落成量將大幅增長54%及270%，至24.1萬及89.1萬平方米。首創大部分土地儲備是過去5年購置，隨著近年住宅樓價逐步上揚，將可受惠，估計今明兩年公司毛利將升至26%及29%。該行估計，首創置業2005年純利下跌20%至2.26億元，2006及2007年將分別上升67%及128%，至3.78億及8.61億元。
此外，已落成酒店及寫字樓項目占首創置業資產凈值約13%，一旦將其出售將有助實現其資產價值，同時降低目前101.4%的負債水平。因此花旗認為該股現價較資產凈值折讓四成的幅度應收窄至兩成，與同類股合生創展(資訊 行情 論壇)(0754.HK)看齊。首創周一收于3.1港元，較3.5港元的目標價仍有1.14%的上升空間。
大華繼顯：紫金礦業(資訊 行情 論壇)目標價4.95港元
大華繼顯將紫金礦業(2899.HK)目標價從3.50港元提高至4.95港元，原因是其對黃金價格的預期值上調至530美元/盎司。該行表示，根據近期國際黃金業發展趨勢，尤其是中國計劃放松黃金的進出口以及暗示對外匯儲備進行多元化操作，原先450美元/盎司的預期有些保守。為了反映金價上漲因素，大華繼顯還將紫金2005年利潤預期上調約1%至人民幣7.25億元，2006年的上調7.5%至人民幣10.12億元。
但該行也警告說，由于金價近期表現極佳，近幾個月來吸引了很多對沖基金入市，因而價格可能會突然調整。大華繼顯稱，紫金尚未充分估值，維持買入評級。紫金昨日收盤漲3.226%，收報4港元，較目標價仍有19.2%的上升空間。
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