招商證券(香港)：地產股表現好 關注中國海外

　　財經日志

　　今日經濟資料公布 香港: 無 美國: 無

　　公布業績 佳訊控股(0030)中期、鴻興印刷集團(0450)中期、進智公共交通(0077)中期、建溢集團(0638)中期、雅域集團(1229)中期、華廈置業(0278)中期、英發國際(0439)中

期、凱聯國際酒店(0105)中期、天德地產(0266)中期、太興置業(0277)中期、景福集團(0280)中期、長城數碼廣播(0689)中期、軟迅科技(8182)第一季

　　外圍市況小結

　　美股周四持續回落，反映投資者憂慮油價上升對公司盈利和經濟的沖擊。收市時杜瓊斯工業平均指數下跌55.79點或0.52%，報10,755.12點。標準普爾500指數微滑1.53點或0.12%，收1,255.84點。納斯達克指數滑落5.55點或0.25 %，報2,246.46點。大市初段走弱，但有見美國政府債券價格上揚，股市曾一度回揚。不過，及后油價飆升，股市便應聲下挫。美國一月付運期輕原油在紐約期貨交易所急升1.45美元或2.5%報收60.66美元，因為投資者擔心嚴寒天氣將會刺激對燃油的需求。杜指成份股中，全球最大的汽車制造商通用汽車跌幅最深，所以拖低指數，其股價下滑1.04美元或4.5 %至22美元，通用表示正與一位可能進入其董事局的投資者商談。此外，科技類股也遇到沽售壓力，其中英代爾的股價下跌0.45美元或1.72%至25.70美元，因為其管理層調低公司第四季的收入預測;而半導體類股亦收低1.9%。美國政府債券價格反彈，10年長債滋息率報收4.46%較前收市的4.51%為低，因而幫助公用類股上升1.8%。油價走強，石油類股也因而上升3.4%。雖然主要指數下跌，但市場廣度卻呈正面，紐約股票交易所的上升下跌比例為5比4，成交量仍是只得16.6億股，與過去三個月的每日平均成交量相符。而納斯達克市場上升下跌比例為7對8，成交量為19.4億股。

　　市場總結和預測

　　港股昨日大幅下跌，跟隨美股下跌，恒生指數以15095低開40點，至早上11時左右由于日股跌幅大幅下跌，拖累港股在期指下跌下急跌，恒生指數收市報14879，跌256點，成交236億元；期指收14903，跌253點，高水24點，成交49332張，中資股則逆市造好，主要受到金融股和中國電信的上升推動，H股指數收市報5175點，升12點。原來日股大幅下跌主要為烏龍盤所至，瑞穗

　　中國保險股表現優越，中國人壽(2628)升2.4%，報6.35元，平保(2318)升1.1%，報13.6元，金價繼續造好，紫金礦業(2899)升3.5%，報2.925元，外圍金價升至524美元一安斯，股價還有上升動力，很快達到我們建議目標的3元，由于金價較我們估計的為好，我們見公司的目標價調升至3.3元，最近半年內地地產股表現十分好，我們建議投資者買入中國海外(0688)，目標4元，昨日收3.375元。我們推介的中國電訊(0728)表現理想，股價升2.8%，報2.775元，公司估值便宜，05年市盈率不足9倍，建議買入，目標3.4元，國內電訊行業的改革和3G牌照的發出應該對公司的股價有正面影響。

　　市場消息

　　會德豐(0020)上半年盈利按年大增2倍，升至63億元，主要是由于應占聯營公司之溢利上升4倍至45.6億元。營業額升1.28倍至33.9億元。每股盈利3.1元，升2倍。中期息每股派2.5仙。集團與聯營公司替投資物業作出重估，在扣除稅項后所得凈利分別為11.3億及34.2億元，已計入股東應占盈利內。若不計兩個項目，集團盈利為17.5億元，按年升64%。

　　新地(0016)伙拍嘉德置地(Capita Land)投得于今年9月推出的新加坡烏節彎(Orchard Turn)地皮。新地與Capita Land所組成的財團，至昨天截標所出最高標價為13.8億坡元(約相等于近65億港元)，相信該價為最終成交價，較底價約6億坡元(相等于28.2億港元)高1.3倍，可建樓面135萬平方呎，折合每方呎樓面約4793港元。

　　中石油(0857)計劃在新疆獨山子建立一個年產1000萬噸的大型煉油廠，專門處理哈薩克輸往中國的石油；同時，亦會興建一個年產100萬噸的乙烯

　　大昌集團(0088)截至今年9月底之6個月業績，期內錄得純利1.11億元，較去年同期純利6,520萬元增長70%，每股盈利18仙，中期息6仙。期內營業額1.11億元，去年同期為1.86億元。

　　泰升集團(0687)截至2005年9月底半年業績，股東應占盈利2,413萬元，較2004年同期的542萬元增長3.5倍，期內每股盈利3.15仙，不派中期息，營業額3.97億，而2004年同期則為3.07億元。