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泓富產(chǎn)業(yè)信托(808)昨日起公開發(fā)售，共發(fā)行8.88億個基金單位，發(fā)售價為2元至2.16元，每手入場費不多于2,181元。由于領(lǐng)匯(823)上市節(jié)節(jié)上升，表現(xiàn)喜出望外，預(yù)期同類型房地產(chǎn)信托基金，亦會受到追捧。預(yù)期泓富若以上限2.16元定價，基金上市首日，仍可望有約一成上升空間。泓富旗下有七個工商物業(yè)收租項目，收入主要來自都會大廈及北角萬誠保險千禧廣場，當(dāng)中有近52%租約于明年到期，由于大部份租約在03年簽定，續(xù)租租金可望上調(diào)。租金收入將全數(shù)分發(fā)予基金投資者，泓富則會收取資產(chǎn)凈值0.4%作為管理費。從基本因素而
言，泓富旗下資產(chǎn)主要是工商物業(yè)，收益率較受經(jīng)濟周期所影響，相對而言，租金上調(diào)空間亦較大。以領(lǐng)匯昨日收市價13.3元計，06年預(yù)期派息率跌至只有4.5厘，相當(dāng)于美國十年期國庫債券收益率，現(xiàn)價吸引力不大，高追更有風(fēng)險。泓富明年預(yù)期派息率為5.3厘至5.73厘，收益率明顯高于領(lǐng)匯，因此給予泓富“認購”的投資建議。持有領(lǐng)匯的投資者，亦可考慮減持，把獲利資金認購泓富，投資目標為收取穩(wěn)定利息回報，并作中長線持有。
富泰證券聯(lián)席董事 黃德幾
筆者為證監(jiān)會持牌人士
富泰證券有限公司
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