招商證券(香港)：港股隨外圍走好 看好地產股

　　招商證券(香港)

　　財經日志

　　今日經濟資料公布香港: 無 美國: 無

　　公布業績德昌電機控股(0179)中期、自動系統(0771)中期、首富國際(0204)中期、壹傳媒(0282)中期、中汽資源(0729)中期

　　外圍市況小結

　　美股上周五略為調整,因為就業數據令投資者擔心加息的陰影揮之不去。收市時杜瓊斯工業平均指數下跌35.06點或0.3%，報10,877.51點。不過，標準普爾500指數微升0.41點或0.03%，收1,265.08點;納斯達克指數微漲6.17點或0.27 %，報2,273.37點。上周五公布的11月新職位達21.5萬，是7月以來最強勁的增長，幅度與市場預期相符;不過卻劇化投資者對加息的憂慮。杜指收低主要是通用汽車下挫0.53美元或2.34%至22.08美元;航空科技企業Honeywell滑落1.20美元或3.22%至36.06美元;麥當奴下跌0.42美元或1.2%至34.91美元。晶片和互聯網類股的升幅雖有助納指，但卻被生物科技類股的下跌所抵消。美國一月付運期輕原油在紐約期貨交易所上升0.85美元或1%至59.32美元一桶,因為市場傳聞表示,美國天氣較預期寒冷及美國經濟較預期強勁將刺激燃油需求。油價自8月30日70.85美元的歷史高位已回落16%。周五市場廣度仍呈正面，紐約股票交易所和納斯達克市場的上升股份數目皆些微超越下跌股份，前者成交量達15.3億股;而后者成交量為17.9億股。美國政府債券價格牛皮，10年長債滋息率報收4.51%。全周計，標普500指數累積下跌0.3%，道指跌了0.5%，兩指數之前均錄得連續5星期升幅。納指全周則仍漲0.5%，錄得7星期連續上升的紀錄，是自1999年12月最好走勢。

　　市場總結和預測

　　在外圍美股和亞洲股市持續創新高下，港股上周繼續造好，恒生指數一周收市報15200點，升118點，平均每日成交197億，周五恒指造好，收市報升132點，成交238億元；期指以15257收市，升102點，高水57點，成交37238張，H股指數一周升33點，收市報5105點。中國移動(0941)繼續成為大市的主要動力，周五收39.80元，一周升4.7%，令恒指升113點，中形地產股表現悅目，新世界地產(0017)一周升5.8%，報10.9元，而信和置業(0083)一周升3.8%，報9.55元，匯豐控股(0005)一周微升0.24%，報125.6元，思捷(0330)周五雖然股價反彈，但一周還是跌1.3%，報56.2元。中資股表現亦是向好，金屬價格上升，刺激整體金屬股造好，中國鋁業(2600)升10.5%，報5.8元，

　　本周有多只新股招股，當中包括雅居樂地產，長實其下的泓富產業信托基金和華鼎集團等，投資者不彷認購，當中最喜歡為雅居樂，公司為廣東省的其中一個主要地產發展商，公司的土地儲備充足，盈利增長前景樂觀，過去半年在港上市的國內地產股大幅造好，加上保薦人為大摩，股價應該表現不俗。

　　市場消息

　　雅居樂地產(3383)國際配售已錄得超額認購,由于反應理想,將招股下限由原先2.8港元調高至3.0港元,上限維持3.3港元,集資額介乎28.65-31.5億港元,將用作發展現時及未來物業項目。公司今日起招股,8日截止認購,是次上市發售9.55億股,90%配售,10%公開發售,12月15日上市。雅居樂預測今年底止年度盈利將不少于9.36億人民幣,較04年2.28億人民幣,增長3.1倍;05度預期派發股息2.8港仙。預期上市后派息比率目標可達35-40%。至05年9月底,公司的建筑面積約110萬平方米的發展中土地及建筑面積約480萬平方米的土地作未樂發展之用。

　　泓富產業信托(0808)按每個基金單位發售價2元至2.16元，發售約8.88億個基金單位，最高集資19.18億元，以最高發售價計，計及交易費之每手入場費為2181.86元。公司承諾06年分派收益率保證在5.3%至5.73%，公司表示國際配售已獲超額認購。

　　華鼎集團(3398)正在開始進行公開招股，將于本周四(8日)中午截止認購，消息透露國際配售反應理想，至今更錄得數倍超額認購，招股價介乎1.8至2.2元，發行5億新股，集資11億元。華鼎表示未來派息比率至少50%，以05年度預測盈利不少于3.69億元計，股息率近5%。公司為內地絲綢成衣分銷和制造商。

　　江西銅業(0358)擬以技改和擴建，年增30萬噸煉銅能力，投資34.0895億元人民幣，其中22.44億為內部資源，余款會來自銀行借貸等其他途徑。