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摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指出，騰訊第3季營(yíng)業(yè)額上升9%至3.63億元人民幣，略低於該行預(yù)測(cè)，其中互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入高於預(yù)期，但移動(dòng)增值服務(wù)收入則低於預(yù)期，因此，大摩將騰訊05-07年每股盈利預(yù)測(cè)分別調(diào)低12%及9%及7%，維持“增持”評(píng)級(jí)。
大摩表示，騰訊移動(dòng)增值服務(wù)收入按季下降11%，相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新浪、搜狐、Tom 在線(8282-HK)等的增幅5-10%有所遜色，這主要由於騰訊自行暫停了部分語(yǔ)音增值(IVR)服務(wù)
及清除閑置帳戶(hù)所致，不過(guò)，騰訊第3季末已大致完成上述行動(dòng)，并於第4季重開(kāi)上述的IVR服務(wù)。
騰訊第3季移動(dòng)增值服務(wù)收入僅占總營(yíng)業(yè)額的三分之一，較去年同期及上季的58%及41%為低；大摩認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，騰訊減低對(duì)移動(dòng)增值服務(wù)的倚賴(lài)對(duì)該公司有利，主要由於移動(dòng)增值服務(wù)的毛利率較低，并同時(shí)存在移動(dòng)服務(wù)供應(yīng)商有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
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