招商證券(香港)：大市繼續造好 看好地產股

　　財經日志

　　今日經濟資料公布香港: 無；美國: 無

　　公布業績先施(0244)中期、博富臨(資訊 行情 論壇)置業(0225)末期

　　外圍市況小結

　　周三美股在周四感恩節假期前持續上揚，因為利好的消費信心數據和油價下跌刺激入市意欲。主要市場指數連續第6個交易日上升，并攀至四年半以來的高位。收市時杜瓊斯工業平均指數上升44.66點或0.41%，報10,916.09點。標準普爾500指數升4.38點或0.35%，收1,265.61點;納斯達克指數漲6.42點或0.28%，報2,259.98點。美國一月付運期輕原油在紐約期貨交易所下跌0.13美元至58.71美元一桶，因為每周石油存貨報告顯示用于保暖燃油的蒸餾液存貨上升幅度較預期為高。美國密芝根大學十一月份消費情緒指數的升幅較預期為高，并從先前兩個月的下跌走勢反彈。杜指30家成份股中有23家上升，其中佼佼者包括麥當奴升0.72美元至33.71美元、英代爾漲0.48美元至26.64美元、輝瑞揚0.26美元至21.64美元、大通摩根升0.58美元至38.78美元和美國運通漲0.65美元至52.40美元。投資者追捧被視為受惠于感恩節消費的零售股，如全美國最大電子消費品連鎖店Best Buy股價上揚0.84美元至49美元.，其競爭對手Circuit City股價漲0.34美元至20.87美元。百貨公司經營商聯合百貨的股價亦上升2.14美元至68.11美元。美國政府債券價格持續下滑，10年長債滋息率報收4.48%較前收市的4.42%為高。周三市場廣度仍呈正面，紐約

　　市場總結和預測

　　港股在美國加息周期即將完結下大幅造好，利息可能見刺激地產大幅上升，成為主要升市的動力，恒指以14962高77點，其后反覆上升，最高見15071或升186點，收市報15062點，升177點，成交219億元；期指收15020點，升188點，低水42點，成交42306張，中資股亦跟隨大市上升，主要由中石油(資訊 行情 論壇)帶動，H股指數收市報5104點，升64點。市場預期加息周期可能在未來兩三個月完結，刺激過去幾個月表現落后的地產全面上升，長江實業(資訊 行情 論壇)(0001)升2.9%，報81.2元，我們一年目標價95元，新鴻基地產(資訊 行情 論壇)(0016)則升2.3%，報76.4元，信和置業(資訊 行情 論壇)(0083)更升8.1%，報9.3元，匯豐控股(資訊 行情 論壇)(0005)除息，收市報125.5元，升0.72%，外圍金融股的表現都不錯，匯豐追落后，大市全面上升，自然少不了中國移動(資訊 行情 論壇)(0941)，股價升1.9%，我們預期年底的恒指的目標價在15500-16000之間，相信中國移動是主要動力之一，目標價40元，和黃(資訊 行情 論壇)(0013)股價也反彈2.3%，報75.8元，相信現價已經大部份反映了公司義大利3G業務短期不能上升的負面消息，中長線目標價95元，思捷環球(資訊 行情 論壇)(0330)也明顯反彈3.7%，報55.25元，另一原因是歐羅匯價反彈，公司的確在過去幾年在歐洲的業務十分成功，但現股價相信已反映這些有利的因素，由于盈利基數大，將來的增長相對放緩，建議投資者逢高建貨。

　　油價反彈，中石油(0857)造好，收市升3.3%，報6.2元，令H股指數升36點，我們認為公司股價升幅過巨，短期可能有壓力，投資者宜等股價回落至5.6-5.7水平才買入，作中長相投資，今年以來紅籌股大幅跑贏大市，北控(0392)升3.6%，報13.05元，而天津發展(資訊 行情 論壇)(0882)更升10.2%，報3.8元，部份大行對公司前景樂觀，愿冒風險的投資者可以買入。 大市繼續造好，初步目標15000點已經達到，傳統上年底股市的表現一般都上升，相對于外圍的表現，港股表現落后，選股方面，地產股還會早好，目標應該是一些中少地產股，藍籌股以和黃的投資價值不錯，中國電訊股加相對落后，投資者可以考慮。

　　市場消息

　　美國聯邦儲備局11月1日的議息會議紀錄顯示，有個別聯邦公開市場委員會(FOMC)成員表達，對加息過度的擔憂，引發市場揣測美國息口快將見頂。此外，會議紀錄又明確地指出，委員會有意改變未來聯儲局聲明的用詞，這進一步刺激市場人士揣測，聯儲局或許在明年初便停止加息。會議內容道出，一些聯儲局官員關注到，過度加息的風險最終將會浮現。

　　長江基建(資訊 行情 論壇)(1038)正分拆其澳洲一間從事電力業務聯營公司上市。長江基建表示，由于審核該聯營公司期間，取得更多財務資料，在與核數師進行商討后，已對該澳洲聯營公司的遞延稅項資產及負債作出修訂，于是長江基建因此共有3.38億元的稅項減免，令公司上半年的盈利增加3.38億元。因此，長建截至今年6月30日止的上半年，股東應占純利將由15.28億元上調至18.66億元。

　　偉易達(0303)截至9月底止的半年業績表現大躍進，半年營業額升22.9%至5.61億美元，純利勁升4.5倍至4630萬美元(3.61億港元)，每股盈利上升逾4倍至20.1美仙。中期股息由每股1美仙增至6美仙。

　　謝瑞麟(0417)上半年業績由盈轉虧，虧損達6020萬元，營業額下跌2.4%至5601萬元，不派中期息。公司上半年錄得虧損，主因是替稅局追討稅款作出5100萬元撥備所致。此外，期內香港店鋪租金上升30%、薪酬成本上升5%，以及本港營業額則下跌13%等因素，均導致謝瑞麟上半年出現虧損。?騰訊(資訊 行情 論壇)(0700)截至9月底止首3季業績，錄得純利3.62億元(人民幣?下同)，較去年同期增長11%，每股盈利0.204元，不派季度息。然而，單是第3季錄得的純利，只有7780萬元，較去年同期下跌27%，較第2季更大跌58%。盈利下跌主要是受人民幣7月升值影響，令騰訊以美元結算的現金與投資錄得4240萬元的外匯損失。