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富泰證券
中國聯通(資訊 行情 論壇)(762)日前公布十月份營運數據，新增用戶122萬戶，按月增長5.4%，其中CDMA新增26.1萬戶，GSM新增95.9萬戶，截至十月底GSM總用戶9,319.5萬個，當中4,608.4萬為預繳用戶。CDMA總用戶3,217.3萬，預繳用戶則只有260.3萬，整體數據略較預期為佳。筆者預期，內地發出3G牌照前，各大電訊供貨商，將繼續提升網絡容量，以爭
取市場占有率，預期聯通明年將重點投資GSM網絡，進一步提升數據傳送速度，以提升非話音業務盈利能力。隨著股本回報率有所回升，GSM新增用戶持續增長，預繳客戶亦顯著增加，手機補貼則明顯減少，預期全年純利可達55億元人民幣，股價可望反復向上。投資評級為“與大市同步”，一年目標價7.2元。
技術走勢方面，股價連升四個交易日，成功突破下降軌頂部阻力位6.3元，陰陽燭圖呈“十字星”待變形態，預期短線有待整固，候低吸納勝算更高，接近6.15元水平買入風險不大，跌穿5.9元則沽貨離場。
富泰證券聯席董事 黃德幾
筆者為證監會持牌人士
富泰證券有限公司
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