摩根士丹利調(diào)高中石化及康師傅目標(biāo)價

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 09:32 每日經(jīng)濟新聞

　　大摩：中石化(資訊行情論壇)目標(biāo)價4.2港元

　　摩根士丹利表示，中石化(0386.HK)以每股10.6港元私有化鎮(zhèn)海煉化(資訊行情論壇)(1128.HK)，作價合理，給予該股增持的評級，目標(biāo)價4.2港元。

　　昨日，該股上漲2.19%，報收3.5港元。大摩表示，雖然中石化聲明此次私有化與中國

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成品油價格改革無關(guān)，但該行卻認(rèn)為成品油價格改革對區(qū)內(nèi)營運環(huán)境有利，新價格機制可為中石化股價帶來支持。不過，由于不預(yù)期會全面放開成品油價格，因此從事上游業(yè)務(wù)的油公司將受益更多。

　　大摩：康師傅(資訊行情論壇)目標(biāo)價3.5港元

　　摩根士丹利表示，康師傅(0322.HK)第三季度業(yè)績創(chuàng)新高，因此分別調(diào)高其2005及2006年盈利預(yù)測19%及16%，并調(diào)升目標(biāo)價至3.5港元，重申增持的評級。大摩認(rèn)為，在強大的分銷網(wǎng)絡(luò)下，未來康師傅的業(yè)務(wù)將持續(xù)穩(wěn)健增長。

　　同時，該公司在策略上專注發(fā)展高利潤產(chǎn)品及提升效率，公司毛利率仍有進一步改善的空間。大摩稱，康師傅第三季度純利比該行預(yù)期高30%，業(yè)績表現(xiàn)強勁主要是由較強的銷售及毛利帶動。

　　雖然成本高企，但康師傅在更好的產(chǎn)品組合及有效控制成本，整體毛利率仍可持續(xù)上升。

　　大摩估計，在穩(wěn)建的財務(wù)狀況下，未來該公司將有可能派發(fā)更高的股息。昨日，該股大漲9.649%，報收3.125港元。

　　里昂：中國海外(資訊行情論壇)目標(biāo)價3.5港元

　　里昂

證券在考察完中國海外(0688.HK)的地產(chǎn)項目后發(fā)表研究報告，調(diào)升該公司2005~2007年盈利預(yù)測3~33%，至12.77億、18.79億及28.81億港元；同時調(diào)高其每股凈資產(chǎn)9%，至4.34港元，并將目標(biāo)價由3港元調(diào)升至3.5港元。里昂指出，中國海外在廣州、佛山及深圳的地產(chǎn)項目銷售順利，售價強勁得出乎意料。該行認(rèn)為，雖然中國海外過去3個月已上漲近50%，但以其2005~2007年達(dá)58%的年復(fù)合增長率而言，股價仍然有吸引力，維持該股買入評級。

　　摩根大通建議減持東航

　　摩根大通表示，雖然油價持續(xù)高企及未來維持高資本開支，將對東方航空(0670.HK)構(gòu)成負(fù)面影響，但東航10月份營運數(shù)據(jù)大致符合該行預(yù)期，維持該股減持的評級。

　　摩通指出，東航10月整體運載率達(dá)66%，符合該行預(yù)期；期內(nèi)客載率為75%，較該行預(yù)期高2.6%。

　　摩通認(rèn)為，10月初長假令外出旅游乘客增加，有助于帶動客載率上升。該行預(yù)期，東航2005年虧損9.19億元人民幣，2006年則取得純利1.36億元人民幣。昨日，該股平收于1.21港元。

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