本報記者 屈紅燕

　　招商證券在昨日發布的《香港股票市場2008年投資策略報告》中表示，盡管全球經濟及中國內地經濟增長放緩，招商證券對2008年香港的股票市場持樂觀態度。在淘金港股時，應該重點關注三類公司，即內需消費類公司、價值低估的行業龍頭公司和A-H股差價大的公司。

　　招商證券表示，招商證券對2008年香港的股票市場持樂觀態度。樂觀預期來自以下幾個方面，一是上市公司盈利，尤其是H股上市公司的盈利，仍將保持穩定增長；二是由于美國減息而造成的香港市場低(負)利率將對香港資產價格(股票、房地產等)產生支撐作用。三是美國次級債對市場的影響可能持續到2008年上半年，香港市場仍將受其影響波動，但美國大幅度連續減息可能使包括香港在內的新興市場淪為一個泡沫化的市場。

　　招商證券提出重點關注三類股票。一是內需消費為主的股票。美國及全球經濟放緩將對以出口和外需為主的企業盈利產生較大負面影響。如果全球經濟放緩對國內經濟影響較大，預計以擴大內需為主的財政政策將會被重新起用。目前香港市場上以內需消費類為主的上市公司估值水平較高，市場波動時可考慮介入。

　　二是關注價值低估的公司。香港市場目前仍是以國際投資者為主的市場，對某些行業的內地上市公司存在誤解或忽略。香港市場的國際投資者對大盤股(金融、電信、

能源等)關注較多，但對中小盤公司關注較少。關注香港市場上價值低估的行業龍頭公司。

　　三是關注A-H股差價大的公司。招商證券認為，我國已處于從簡單產品輸出向資本輸出轉變階段，目前國內的流動性泛濫，

人民幣升值壓力過大等問題都可以通過資本輸出得到緩解。盡管目前“港股直通車”有所放緩，但QDII資金的規模還在穩步上升，與A股差價較大的H股上市公司有可能“價值重估”。

　　在年度策略報告中，招商證券重點推薦的香港股票分別是工商銀行、中國平安、中國神華、紫金礦業、湖南有色、中遠太平洋、李寧、蒙牛、錦江酒店、中外運航運、

長城汽車、俊和集團。