8月10日，TOM集團(2383.HK)舉行的私有化特別股東大會通過了TOM在線(8282.HK，TOM.NASDAQ)私有化建議，持續兩個多月的TOM在線退市之舉終于成行。

　　TOM在線股票的最后交易日期為本月27日，預計9月3日從香港聯交所退市，而TOM在線從NASDAQ退市的具體時間仍未披露。該股成為中國互聯網公司中首只退市的股票。

　　TOM在線自2004年3月首次公開售股以來，已經成為中國領先的無線增值服務商之一，其無線增值服務占到公司總收入的90%以上。但是由于中國移動推出多項相關政策，尤其是去年7月7日推出的二次確認、首月服務免費等政策，影響到TOM在線短期業務前景。

　　業界認為，由于TOM在線股價的下跌和SP業務的下滑，TOM集團可能認為其價值被低估，因此提出了私有化建議。而TOM集團對外給出的私有化理由則是，“TOM在線為了拓展移動增值以外的業務，需大量投資。”

　　去年12月19日，TOM在線曾與eBay成立合資公司，收購eBay在華資產eBay易趣，正式進軍電子商務市場。

　　TOM集團表示，TOM在線今后在建立新業務所需的時間、投資以及有關計劃可能在股東中造成短期內前景不明朗等因素，尤其是TOM在線需要繼續進行大規模業務重組及進行額外資本投資拓展新業務，由此可能造成股價大幅波動。因此選擇將TOM在線進行私有化，避免因獨立上市而帶來的短線壓力。

　　退市前，TOM在線多次發布利空消息，4月底公布的TOM在線第一季度財報顯示，凈利潤比去年同期大幅下滑近99%。

　　而TOM在線與eBay的合資公司TOM易趣業績將計入TOM在線2007年第二季度財報中，截至目前公司處于虧損狀態，TOM集團預計，虧損將會持續下去。

　　目前TOM集團持有TOM在線28億股，相當于TOM在線已發行股份的65.733%，持有TOM在線9.9%股份的周凱旋因屬于“與TOM集團有關聯方”將不會參加此次售股計劃，她所持股份在TOM在線退市后保持不變。預計私有化計劃生效后，TOM集團將持有TOM在線已發行股份的90.002%.

　　摩根士丹利在研究報告中稱，TOM在線在中國無線增值服務領域有著一定的領先優勢。此外，TOM在線同Skype、eBay成立的合資公司，在語音通訊和電子購物領域里也占據了一定份額，這些都具有發展價值。

　　易凱資本CEO王冉認為，TOM在線退市，不用再考慮股市監管和受托人責任的問題，做事情反而可以更加自由。未來TOM集團將很有可能重新分拆成兩家公司，一家以易趣為基礎，結合電視購物和郵購等傳統商業概念的電子商務公司，一家以電視、互聯網和手機為目標載體的數字媒體公司。

　　今年3月12日，TOM集團發布公告稱，計劃以每股1.52港元私有化TOM在線，較發布公告前TOM在線1.14港元/股的股價溢價33%。整個私有化涉及資金15.7億港元。

　　有96.1%的股東同意將TOM在線私有化，只有大約3.9%的股東表示反對。據了解，TOM在線的股份最后買賣日期為8月27日。

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