匯豐升國壽目標(biāo)價(jià)至34元 重申增持
匯豐指，國壽(02628.HK)上半年內(nèi)涵值(EV)較市場預(yù)期高6%，該行亦相應(yīng)調(diào)高EV預(yù)測，加上按市價(jià)調(diào)整的正面因素，目標(biāo)價(jià)由32元上調(diào)至34元，重申“增持”評(píng)級(jí)。
不過，上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)較預(yù)期低1%，僅增長7%，行業(yè)中排行尾二，只較人保人壽的6%略高，遠(yuǎn)低過中國太平/太保/新華及平保的17-44%。該行指，實(shí)際上國壽在代理渠道NBV增長達(dá)14%，表現(xiàn)不俗，但銀保及其他渠道分別顯著下跌74%及50%。
上半年純利升14%超預(yù)期，集團(tuán)指是因?yàn)閭鹘y(tǒng)壽險(xiǎn)儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè)提高所致。償付能力達(dá)241%，較預(yù)期優(yōu)勝22個(gè)點(diǎn)子。此外，業(yè)務(wù)質(zhì)量有所改善，常規(guī)保費(fèi)占首年保費(fèi)比例，去年同期30%提升至36%。(雙雙)
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